20241029-浙商证券-中直股份-600038.SH-中直股份点评报告_直升机龙头民机领域多点开花_坚定看好四季度业绩提速_4页_608kb

归纳总结

中直股份发布2024年三季度报告，前三季度收入同比下滑31.2%，净利润大幅下降，但扣除非经常性损益后净利润增长显著。

公司三季度单季营业收入和扣非净利润同比增长54.8%和237.0%，四季度表现或将转好。

2024年前三季度毛利率下降0.54个百分点，净利率下降0.24个百分点；合同负债同比上涨211%，显示订单增加。公司承诺完成年度财务目标，有望实现业绩增长。

此外，公司在民用直升机领域与山西航空集团签订购销合同，启动新型eVTOL电驱动飞行器的研制；国产大飞机C919项目中，承接了C919的多个部件工作份额，复合材料产品通过试生产鉴定。

预计公司2024至2026年净利润将分别增长63%、24%、20%，估值PE为48、39、32倍，维持“买入”评级，风险主要为需求和取证进度。

中直股份是航空装备龙头，在国防与低空经济中有着重要地位。