20230719-浙商证券-中直股份-600038.SH-中直股份点评报告_资产重组取阶段进展_看好直升机龙头长期发展_4页_875kb

• 航空装备体现进展：中直股份发布资产重组报告书草案，交易对价507,827.88万元。向特定对象发行股份购买资产，发行价格35.73元/股；募集配套资金不超过30亿元。
• 资产规模显著增长：交易完成后，总资产预增8289%，营收预增1661%，归母净利润预增2659%，每股收益提升至0.69元。
• 中报业绩预告：预计2023年上半年归母净利润区间11-13.2亿元，同比增长553%-683%，扣非净利润同比增长3842%-4900%。
• 投资建议：预计2023-2025年归母净利润分别为86亿、111亿、135亿元，同比增长率123%、28%、22%，对应的PE为28、22、18倍。
• 募集配套资金用途：主要用于新型直升机与无人机研发、航空综合维修能力提升、直升机生产能力提升等项目建设。
• 核心风险提示：资产重组实施进度不及预期、直升机订单不及预期等风险。

警告：交易涉及重大资产重组，可能影响公司长远发展。