20170820-华泰证券-有色金属及新材料行业周报_坚定供改逻辑_寻找周期性改善品种_17页_1mb

有色金属行业周报总结（2017年08月20日）

行业评级

• 有色金属：增持（维持）
• 基本金属及冶炼Ⅱ：增持（维持）

周观点

• 金属价格与板块震荡：本周有色金属板块出现较大震荡，铅锌板块表现较好，锂电、钨、锡锑等板块也上涨，但稀土板块下跌。
• 锌价创新高：锌价创近10年新高，涨幅达25%。国内7月产量同比下降6.3%，矿山新增产能不足，环保督查和冶炼减产进一步压缩供应。
• 钨供需改善：钨精矿价格持续上涨，国内供需接近紧平衡状态，社会库存压制价格，若供需改善持续，有望突破。
• 铝行业供改：新疆地区供改力度加大，电解铝新增产能受限，行业供需格局可能面临重塑。

重点公司动态

• 上涨较多的股票：建新矿业（+14.42%）、江粉磁材（+12.81%）、南都电源（+11.08%）、锌业股份（+10.55%）、中金岭南（+8.83%）。
• 下跌较多的股票：广晟有色（-14.76%）、中孚实业（-11.24%）、盛和资源（-9.78%）、云铝股份（-7.64%）、正海磁材（-7.33%）。

一周综合指数速览

• 上证综指：3268.72，周变动+1.88%，月变动-4.30%，年变动+165.09%
• 深证综指：1902.25，周变动+3.24%，月变动+23.16%，年变动-66.86%
• 有色指数：5600.00，周变动+0.21%，月变动-82.16%，年变动+730.02%
• 新材料指数：3041.90，周变动+2.55%，月变动+47.11%，年变动-517.00%

行业动态

• 全球宏观经济：
  • 美国第三季度GDP预期下调至3.47%。
  • 加拿大7月CPI环比为0.0%，同比为1.2%。
  • 德国7月PPI环比为0.2%，同比为2.3%。
  • 日本二季度实际GDP年化季环比初值为4.0%。
• 中国国内数据：
  • 7月M2同比为9.2%，创历史新低。
  • 7月社会融资规模增量为12200亿元，较预期高。
  • 7月用电量增长9.9%，工业增加值增长6.4%。
• 金属价格动态：
  • 铜：国内铜价上涨，必和必拓延长智利铜矿寿命，中国五矿恢复秘鲁铜矿出货。
  • 铝：山东宏桥关停5个电解铝项目，美对华铝箔双反初裁。
  • 铅：非法处置废旧铅酸电池案件被查处。
  • 锌：进口锌矿及其精矿大幅增长，连云港口岸同比增长50.5%。
  • 锡：部分企业因环保问题停产。
  • 镍：菲律宾镍矿石产量下降24%。
  • 稀土：镨钕氧化物上涨5.21%，氧化镝下跌6.45%。
  • 小金属：碳酸锂、电解钴、镁锭等价格波动较大。

新能源行业动态

• 汉能：推出太阳能无人机、背包、汽车等产品，推动新能源汽车概念。
• 锌空气电池：悉尼大学与新加坡南洋理工大学开发出新型电池技术，储电能力为锂离子电池的5倍。
• 各国禁售燃油车：英国、法国、挪威、印度等国计划逐步禁售燃油车，推动新能源发展。
• Northvolt融资：计划融资1亿欧元，建设32千兆瓦时电池工厂。

重点公司公告

• 紫金矿业：上半年净利润15.05亿元，同比增长179.63%。
• 东阳光科：上半年净利润2.08亿元，同比增长44.05%。
• 锌业股份：上半年净利润0.81亿元，同比增长42.52%。
• 盛和资源：上半年净利润1.35亿元，同比增长682.82%。
• 中国铝业：上半年净利润7.51亿元，同比增长1006%。
• 天齐锂业：上半年净利润9.24亿元，同比增长23.73%。
• 北矿科技：上半年净利润1546万元，同比增长24.30%。
• 华钰矿业：上半年净利润24.63万元，同比增长157.90%。
• 杉杉股份：上半年净利润3.39亿元，同比增长51.49%；投资建设锂离子电池负极材料项目。
• 怡球资源：上半年净利润1.79亿元，实现转亏为盈。
• 融捷股份：融达锂业2016年度业绩补偿金额为929.20万元。

风险提示

• 宏观经济及政策变化：国内外宏观经济形势及政策调整可能影响行业表现。
• 原材料价格波动：稀土、贵金属等原材料价格波动对新材料成本及盈利产生影响。
• 研发进展与经营变化：新材料行业尚处初期，研发进展和公司经营战略变化直接影响盈利。