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钢铁行业动态跟踪总结（12月2日-12月6日）

核心内容概述

本报告总结了12月2日至12月6日期间，中国钢铁行业在矿山、钢厂、钢贸商等环节的运行情况，并对矿价和钢价的市场预期进行了分析。整体来看，行业面临需求不足、库存变化、亏损增加等多重压力，但部分区域和品种仍存在支撑因素。

主要观点

矿山动态

• 国内矿山产能利用率：保持在81%，与上次统计持平，但铁精粉库存下降5.46万吨，显示供应端有所缓解。
• 外矿发货量与到港量：海外铁矿石发货量下降5.3万吨，中国北方港口到港量下降182万吨，导致港口库存上升123万吨，显示进口矿供应紧张。
• 区域情况：
  • 东北：部分矿山因天气影响库存增加，个别矿山计划1月中旬检修。
  • 华北：内蒙矿山因钢厂停采库存增加，山西部分矿山因持货待涨预期库存增多。
  • 河北：环保整顿持续，中小矿山生产受限，钢厂开始暗中加价采购。
  • 华东：部分矿山进入检修阶段，库存下降。
  • 华南：矿山维持正常生产，计划1月中旬检修，市场资源可能偏紧。

钢厂动态

• 高炉检修情况：检修高炉42座，检修容积占比9.52%，环比下降0.36%，影响日均铁水产量11.46万吨。
• 亏损情况：样本钢厂亏损82家，亏损比例达50.31%，较上次增加9家，显示行业盈利能力承压。
• 矿石库存与配比：
  • 进口矿平均库存40万吨，较上次增加3万吨；国产矿平均库存4万吨，较上次增加0.5万吨。
  • 进口矿配比74.5%，环比上升0.5%，显示对进口矿依赖度增加。
• 炼焦煤库存：50家样本钢厂及53家独立焦化企业炼焦煤总库存上升17.4万吨，平均可用天数19.99天，环比增加0.29天，显示库存补充意愿增强。

钢贸商动态

• 社会库存：总量微跌，各品种库存普遍下跌，但华东、华北地区库存有所上升。
• 终端采购：上海市场样本终端线螺周采购量环比增加3799.76吨，涨幅17.09%，显示终端需求有所回暖。

关键信息

市场预测

• 矿价：预计本周矿价将盘整偏强。
• 钢价：预计钢价将盘整震荡。

风险提示

• 需求风险：建筑业和制造业需求低于预期可能导致钢价持续下跌。
• 环保风险：环保去产能力度不及预期可能影响行业结构优化。
• 盈利风险：钢价持续走低将加剧行业亏损风险。

重点公司盈利预测

行业评级

• 行业评级：持有
• 报告日期：2013-12-09

数据来源与联系方式

• 数据来源：公司财务报表、我的钢铁网、广发证券发展研究中心
• 分析师：冯刚勇（S0260511010009）
• 联系方式：
  • 杨夏：yangxia@gf.com.cn，020-87555888-8681
  • 广发证券地址与联系方式详见表格。

图表索引

• 图1：70家矿山铁精粉产量和产能利用率变动
• 图2：70家矿山铁精粉库存变动
• 图3：铁矿石发货量和到港量
• 图4：我国港口铁矿石库存变动
• 图5：样本钢厂检修高炉容积占比和影响日均铁水产量
• 图6：样本钢厂亏损比例
• 图7：样本钢厂铁矿石库存和进口矿配比
• 图8：样本钢厂进口矿和国产矿库存平均天数
• 图9：样本钢厂和焦化厂炼焦煤总库存
• 图10：样本厂家炼焦煤平均库存和平均可用天数
• 图11：七大区域钢材总库存变动
• 图12：七大区域螺纹钢总库存变动
• 图13：七大区域线材总库存变动
• 图14：七大区域热卷总库存变动
• 图15：七大区域冷轧板总库存变动
• 图16：七大区域中厚板总库存变动
• 图17：上海市场样本终端线螺每周采购量变动
• 图18：分区域样本钢厂、矿企对矿价的调查结果
• 图19：样本钢厂、钢贸商、下游企业、分析人士对钢价的调查结果

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