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新天绿色能源（956 HK）总结

核心内容

新天绿色能源（956 HK）近期公布了2021年11月的运营数据，并发布了对未来的盈利预测。公司表现理想，建议投资者逢低吸纳。主要涉及风电及天然气业务板块，展现出强劲的增长趋势。

运营表现

风电业务

• 2021年11月风电发电量：同比增长48.0%至1,492吉瓦时。
• 首11个月累计发电量：同比上涨41.3%至11,935吉瓦时，达到全年预测14,126吉瓦时的84.5%。
• 预测全年发电量：预计第四季度为风电传统旺季，全年发电量有望符合预测。

天然气业务

• 2021年11月天然气销售量：同比上升2.2%至311百万立方米。
• 批发与零售销售情况：批发量下跌8.7%至157百万立方米，零售量上升17.3%至144百万立方米。
• 首11个月累计售气量：同比增加11.4%至3,223百万立方米，达到全年预测4,045百万立方米的79.7%。
• 预期：随着河北省11月1日启动供热，12月燃气需求预计环比增强。

盈利预测

• 股东净利润：预计从2020年的15.1亿元人民币增长至2023年的27.8亿元人民币，期内复合年增长率为22.5%。
• 每股盈利（EPS）：从0.36元人民币增长至0.72元人民币。
• 市盈率（P/E）：从13.3倍下降至6.7倍，显示公司估值持续走低。

估值与建议

• 目标价：维持8.10港元，对应当前股价5.81港元有39.5%的上升空间。
• 评级：重申“买入”评级，认为股价调整为长线投资者提供逢低吸纳的机会。

风险提示

• 应收账款风险：公司需关注应收账款的管理。
• 并网电价下跌风险：若电价大幅下跌，可能影响盈利能力。
• 天然气成本上涨风险：天然气成本急涨可能对利润造成压力。

财务数据概览

股票资料

历史建议与目标价

行业评级定义

• 买入：潜在投资收益在20%以上
• 增持：潜在投资收益介于10%至20%之间
• 中性：潜在投资收益介于-10%至10%之间
• 卖出：潜在投资损失大于10%

重要声明

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