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新天绿色能源（956 HK）总结

核心内容

新天绿色能源（956 HK）是一家专注于新能源领域的公司，主要业务涵盖风电和天然气销售。根据最新发布的运营数据和盈利预测，公司2023年1月风电发电量同比增长31.5%，达到1,513吉瓦时，显示出良好的增长势头。天然气销售量则同比小幅下降1.5%，至686百万立方米，主要受春节因素影响。

主要观点

• 2023年运营表现提速：由于风资源良好和去年基数较低，公司预计2023年风电发电量将同比增长13.6%，2024年则增长8.5%。天然气销售量预计在2023年增长8.2%，2024年增长7.4%。
• 盈利预测上调：公司2022年股东净利润预测已微调，2023-2024年盈利预测分别上调5.7%和5.5%，至27.3亿和30.8亿元人民币。
• 目标价提升：维持8.0倍2023年目标市盈率，将H股目标价由5.28港元上调至5.58港元，对应约55.0%的上升空间，重申“买入”评级。
• 行业前景乐观：分析师认为，随着疫情控制，工商业活动恢复，能源需求有望提升，支持公司未来增长。

关键信息

运营表现

• 2023年1月：
  • 风电发电量：1,513吉瓦时，同比增长31.5%
  • 天然气销售量：686百万立方米，同比下降1.5%
• 2022年全年：
  • 风电发电量：14,031吉瓦时，同比增长4.2%
  • 天然气销售量：3,885百万立方米，同比增长2.0%

盈利预测

• 股东净利润：
  • 2022年预测：2,294百万元人民币
  • 2023年预测：2,730百万元人民币（同比增长19.0%）
  • 2024年预测：3,083百万元人民币（同比增长13.0%）
• 每股盈利：
  • 2022年预测：0.55元人民币
  • 2023年预测：0.65元人民币
  • 2024年预测：0.74元人民币
• 每股股息：
  • 2022年预测：0.19元人民币
  • 2023年预测：0.23元人民币
  • 2024年预测：0.26元人民币
  • 股息率预计从2022年的5.6%提升至2024年的7.7%

财务数据

• 收入：
  • 2020年：12,511百万元人民币
  • 2021年：15,985百万元人民币（同比增长27.8%）
  • 2022年预测：18,262百万元人民币（同比增长14.2%）
  • 2023年预测：24,053百万元人民币（同比增长31.7%）
  • 2024年预测：31,461百万元人民币（同比增长30.8%）
• 股东净利润率：
  • 2020年：12.1%
  • 2021年：13.5%
  • 2022年预测：12.6%
  • 2023年预测：11.3%
  • 2024年预测：9.8%
• 市净率：
  • 2020年：0.98倍
  • 2021年：0.72倍
  • 2022年预测：0.60倍
  • 2023年预测：0.57倍
  • 2024年预测：0.45倍

股票资料

• 现价：3.60港元
• 总市值：34,444.06百万港元
• 流通股比例（H股）：95.05%
• 已发行总股本（H股）：1,839.00百万
• 52周价格区间：2.61-5.37港元
• 主要股东：河北建投（占49.17%）

风险提示

• 应收账款风险
• 并网电价大幅下跌
• 天然气成本急涨

评级与目标价

• 分析师评级：买入
• 目标价：5.58港元
• 潜在上升空间：55.0%

行业评级定义

• 买入：潜在投资收益在20%以上
• 增持：潜在投资收益介于10%至20%之间
• 中性：潜在投资收益介于-10%至10%之间
• 卖出：潜在投资损失大于10%

公司及行业评级

• 公司评级：买入
• 行业评级：推荐（行业基本面向好）

财务摘要

损益表

• 收入：2023年预测为24,053百万元人民币
• 经营利润：2023年预测为3,956百万元人民币
• 税后利润：2023年预测为3,412百万元人民币

现金流量表

• 净现金流：2023年预测为-48,299百万元人民币

资产负债表

• 总资产：2023年预测为91,138百万元人民币
• 总负债：2023年预测为60,939百万元人民币
• 股东权益：2023年预测为24,863百万元人民币

权益披露

• 中泰国际与新天绿色能源无企业融资业务关系
• 分析师及其联系人士无担任公司高级职员，亦无拥有公司财务权益或持有股份
• 中泰国际证券或其集团公司可能持有公司普通股证券1%或以上的财务权益

版权声明

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