20210321-兴业证券-电子行业周报_芯片持续供不应求_继续看好被动元器件和面板景气_9页_1mb

电子行业周报总结

核心内容

2021年3月21日发布的电子行业周报指出，当前芯片持续供不应求，尤其在PMIC、driver IC和RFIC等传统制程领域。行业整体表现不佳，电子行业指数下跌3.29%，在所有一级行业中排名第27位。同时，被动元器件、面板及覆铜板等行业景气度持续向好，国产MLCC在行业缺货涨价中积极拓展客户，未来有望在高端产品上取得突破。此外，5G、物联网、汽车电子等细分领域也展现出强劲的发展势头。

主要观点

芯片供需格局

• 供需失衡持续：自2020年起，受5G手机芯片用量提升及关键厂商备货影响，芯片出现明显供不应求。2021年随着汽车等行业复苏，下游追单导致供需缺口进一步扩大。
• 晶圆产能紧张：目前PMIC、driver IC和RFIC等传统制程芯片紧缺最为明显，需通过挤压芯片向更高阶制程升级以缓解缺口。
• 库存策略调整：经过此轮缺口后，大部分下游品牌将增加库存以应对风险，供需缺口短期内难以根本性改变，缺货可能持续一年以上。
• 受益企业：晶圆制造及上游半导体设备企业将明显受益，如中芯国际、华虹半导体、华润微、北方华创、华峰测控、至纯科技等。

行业景气度

• 被动元器件：国产MLCC在缺货涨价背景下积极导入客户，取得显著成效，未来有望在高容值等高端产品上持续突破。
• 面板行业：面板未来半年实际产能受限，价格可能进一步上涨。自去年6月涨价以来，面板行业将面临盈利最丰厚的周期，继续看好TCL科技、京东方等面板龙头。
• 投资建议：重点推荐三环集团、顺络电子，建议关注风华高科、江海股份。

关键信息

重点公司及评级

市场表现

• 周行情：电子行业指数下跌3.29%，在所有一级行业中排名第27位。
• 涨跌幅前五：彩虹股份（+23.46%）、南极光（+17.46%）、四会富仕（+16.65%）、ST德豪（+15.04%）、大恒科技（+13.91%）。
• 跌跌幅前五：欧菲光（-18.26%）、华灿光电（-16.36%）、深南电路（-14.95%）、三安光电（-14.90%）、立昂微（-13.00%）。

子行业动态

手机行业

• 5G智能手机增长：小米、OPPO、vivo计划2021年出货5.66亿部手机，显示中国手机厂商在全球市场中的竞争力。
• 小米全球排名：Strategy Analytics预测小米将超越华为，成为全球第三大智能手机厂商。

半导体行业

• 中芯国际扩产：中芯国际与深圳政府合作，拟建设月产能4万片12寸晶圆项目，预计2022年开始生产。
• DRAM价格上涨：TrendForce预测第二季度DRAM价格将上涨13~18%，其中Server DRAM涨幅可能达20%。

LCD、LED行业

• MicroLED技术进展：CP与格芯合作，计划2023年推出MicroLED商用化产品。
• 松下出售照明业务：松下出售旗下两家照明配件公司，未来将更名。
• Micro LED芯片突破：美国加州大学圣塔芭芭拉分校展示出小于10微米的红光Micro LED芯片。

5G行业

• 华为专利费政策：华为公布5G手机专利费率上限为2.5美元，强调研发投入与创新能力。
• 诺基亚调整战略：诺基亚在5G设备市场竞争中表现不佳，宣布增加在中国市场的关注，并进行大规模重组。

物联网与汽车电子

• 新能源汽车发展：深圳发布“十四五”规划，推动新能源汽车、可再生能源等生态环保产业倍增。
• 新能源汽车产量激增：1-2月新能源汽车产量增长395.3%，显示行业快速发展。

创新电子（VR/AR、智能穿戴）

• VR/AR列入“十四五”规划：AR/VR被列为数字经济重点产业，鼓励技术创新与行业发展。
• Facebook智能手环研发：Facebook正在研发新型智能手环，用于控制即将推出的AR眼镜，与苹果公司展开竞争。

风险提示

1. 行业景气度下滑。
2. 行业制造管理成本上升。

投资评级说明

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