20230423-华创证券-四方光电-688665.SH-2022年报点评_业绩符合预期_车载_分析仪器持续高增_5页_705kb

四方光电2022年年报分析总结

四方光电发布2022年年报，营收同比增长1004%，达到602亿元，但归母净利润同比下降1904%，至145亿元，主要受研发和销售费用增加及毛利率下降影响。第四季度营收环比大幅增长，盈利能力开始恢复。

核心业务：车载传感器持续高增长，占主导地位；气体分析仪器业务是亮点，增长率达10922%，受益于碳监测需求。公司还拓展了新场景，如动力电池热失控监测。

投资展望：预计2023-2025年净利润分别为254亿元、370亿元、506亿元，维持“强推”评级，目标价127元。风险包括下游需求疲软和业务拓展不及预期。