20241117-国盛证券-农林牧渔行业周报_11月上调2023_24年度玉米大豆进口预测_12页_960kb

农林牧渔行业周报总结

本周热点：

• 全球农产品供需调整： 11月 USDA 和农业农村部报告显示，全球玉米、小麦产量因地区变化先上调再调整，部分品种如大豆产量、库存下降；国内对2023/24年度玉米和大豆进口预测分别上调至2341万吨和10474万吨，2024/25年预测暂不调整。

核心观点：

1. 生猪养殖： 猪价下跌，但供应减量叠加消费季节回暖，预计价格中枢上移，估值低位关注龙头及高成长企业（如牧原股份、温氏股份）。
2. 家禽养殖：
   • 白羽鸡：价格趋于稳定，库存调整；黄羽鸡产能调整，建议关注季节性机会（立华股份）。
   • 家禽情感修复后或反转，关注龙头如益生股份、圣农发展。
3. 种植与农产品：
   • 转基因品种商业化启动，叠加价格走势，反哺行业成长性。
   • 头部饲企替代中小企业的趋势显现，关注海大集团、禾丰股份。
4. 市场风险： 农产品价格波动、疫病、政策、行业竞争风险并存。

重点数据摘要：

• 全球玉米产量上调至121.9亿吨，大豆产量回落。
• 国内玉米、大豆进口量预调分别增至2341万吨、10474万吨。
• 生猪出栏价跌至16.34元/kg，但体重上升，行业盈利承压。
• 家禽方面，白羽肉鸡苗价下滑，黄鸡价格波动。

投资建议：
增持农林牧渔板块，重点推荐牧原股份、温氏股份、海大集团等龙头企业，关注养殖板块周期反转机会、种业及转基因商业化进展。