20250112-国盛证券-农林牧渔行业周报_1月下调20242025年度国内玉米进口_12页_950kb

农林牧渔行业周报分析总结

本周核心观点

• 农业板块表现：本周农林牧渔板块下跌24%，跑输大盘13个百分点。
• 猪价走势：瘦肉型肉猪出栏价环比下跌17%至1589元/公斤，猪肉批发价环比上涨12%至2262元/公斤。
• 转基因商业化进展：转基因品种审定落地，即将进入商业化销售阶段。
• 养殖企业推荐：
  • 生猪养殖：关注牧原股份、温氏股份等估值与成本充分体现公司。
  • 家禽养殖：关注益生股份、圣农发展、民和股份等禽种龙头。
  • 养殖配套：建议关注海大集团、禾丰股份等饲企替代机遇。

本周热点追踪

• 全球农产品供需调整：
  • 玉米：产量下调354万吨，消费量上调81万吨。
  • 大豆：产量下调288万吨，农产品物流与产业种量下调。
• 国内市场调整：
  • 玉米：进口量下调至900万吨，国内结余由预期。
  • 大豆：产量同比减少9%，结余稳定在51万吨。

行业数据动态

• 生猪养殖：
  • 自繁自养盈利增至20256元/头，出栏体重下降4%。
  • 仔猪价格本周上涨至34元/公斤，环比上涨41%。
• 家禽养殖：
  • 肉鸡苗价格环比暴跌77%，白羽鸡价格下滑8%，进入价格底区域。
• 大宗农产品走势
  • 成品粮：玉米价格本周下跌1%，豆粕价格下跌1%，大豆价格略有上涨。
  • 制成品：棕榈油价格上涨11%，菜粕价格下跌46%。

该周报基于2024/25年度供需数据进行全面更新和市场预判，突出表明当前行业发展处于政策转折点、养殖板块景气周期未明、大宗商品价格波动显著等关键节点，投资者应重点关注转基因商业化落地时间及全球供需变化对于国内生产经营公司盈利能力影响。