20230317-瑞达期货-沪镍不锈钢市场周报_逢低采购库存下降_镍不锈钢震荡企稳_17页_1mb

沪镍不锈钢市场周报总结

核心内容

2023年3月17日，沪镍与不锈钢市场整体呈现震荡调整态势，受欧美银行业风险、海外经济前景压力及国内供需变化影响，市场情绪偏弱，但部分需求端有所改善。

主要观点

• 镍市场：

  • 沪镍2304合约延续下跌，市场恐慌情绪加剧，但国内冶炼产量爬升，库存低位回升。
  • 镍价基差回落，不锈钢基差震荡，镍不锈钢比值回落至11.15，锡镍比值小幅回升至1.04。
  • 沪镍近远月价差震荡，不锈钢近远月价差大幅回升。
  • 沪镍前20名净持仓下降，不锈钢前20名净持仓上升，显示市场情绪变化。

• 不锈钢市场：

  • 不锈钢2304合约宽幅震荡，市场到货持稳，下游逢低采购意愿增强，库存回落。
  • 不锈钢生产利润为-490元/吨，亏损缩窄，钢厂预计维持较高排产量。
  • 需求端方面，国内房地产投资同比下降，但家电、汽车、工程机械等行业有所恢复。

关键信息

供应端

• 镍矿供应：

  • 国内镍矿港口库存为548.34万吨，环比下降。
  • 镍进口窗口重回亏损，亏损幅度为6000元/吨。

• 电解镍产量：

  • 2023年2月中国电解镍产量为16280吨，环比增加12.28%。
  • 精炼镍进口量在2022年12月为14441吨。

• 镍库存：

  • 上海期货交易所镍库存为2986吨，LME镍库存为44658吨，注销仓单为6636吨。

需求端

• 不锈钢产量：

  • 2023年2月国内不锈钢产量为280.71万吨，其中300系产量148.31万吨。

• 不锈钢库存：

  • 佛山不锈钢库存为448700吨，较上周增加10900吨；
  • 无锡不锈钢库存为733500吨，较上周下降4200吨。

• 终端行业恢复：

  • 房地产投资完成额同比下降10%，但家电、汽车、工程机械等行业产销量有所回升。
  • 2022年12月中国汽车产量248.8万辆，新能源汽车产量81.4万辆；
  • 挖掘机产量22751台，大中型拖拉机产量24583台。

展望与操作建议

• 镍市场：

  • 预计下周镍价震荡调整，海外经济担忧加剧，需求平淡，逢低采购为主。
  • 技术上关注10日均线压力，建议空单逢低离场。

• 不锈钢市场：

  • 预计价格震荡企稳，逢低采购需求改善，需求前景偏乐观。
  • 技术上关注10日均线压力，建议短线在15500-16200区间轻仓操作。

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