20241231-东吴证券-易德龙-603380.SH-动态跟踪点评_精细化管理及全球化布局推动业绩成长_3页_467kb

易德龙公司点评报告总结

公司概况

易德龙（603380）是柔性EMS行业的领军企业，深耕20年，建立了高质量、多品种、快捷灵活的柔性制造能力。覆盖工控、医疗、通讯设备、汽车电子和高端消费电子等行业，积累了稳定的客户群体，并与行业标杆客户深度合作。

精细化管理和生产效率

公司注重智能制造技术应用，2024年部分生产线导入Dassault的MOM系统，加强生产管理与设备联动，提升生产效率。后续计划在各生产基地全面推广MOM系统，系统性提高制造管理水平。

全球化布局

面对全球供应链去风险，公司强化国际化布局，已建成墨西哥、越南和罗马尼亚三个海外制造基地。2024年上半年，墨西哥新增生产线进入量产；越南四条生产线建成投产；罗马尼亚进入小批量试产，服务能力进一步完善。

业绩表现

2024年前三季度，公司实现营收1552亿元（YoY+138.7%），归母净利润139亿元（YoY+343.8%），毛利率和净利率大幅提升。为进一步激励人才，公司公布员工持股计划，目标营收和净利润分别为211亿元、232亿元、255亿元，以及17亿元、20亿元、23亿元，考核期为2024-2026年。

盈利预测与投资评级

东吴证券维持“买入”评级，预计2024-2026年营业收入分别为218亿元、250亿元、2850亿元，归母净利润分别为19亿元、23亿元、27亿元。对应P/E分别为2096倍、1749倍、1480倍，看好公司长期发展。

风险提示

潜在风险包括产品研发不及预期、行业竞争加剧和下游需求衰退。

（字数：约450字）