20240715-华龙证券-建筑材料行业周报_淡季继续推进错峰生产_关注水泥价格变动情况_14页_1014kb

建筑材料行业周报总结

根据华龙证券建筑材料行业周报分析，建材行业整体处于淡季调整阶段，需重点关注行业政策、价格波动及需求变化。以下是主要结论总结如下：

一、总体概述

建材行业进入传统淡季，水泥需求有所下滑，但行业通过错峰生产维持价格稳定，预计旺季需求改善将推动价格回升。建材板块估值处于历史底部，有望在地产政策利好下逐步回升，维持“推荐”评级。

二、水泥行业分析

1. 价格波动
   全国水泥价格环比上涨0.9%，上涨区域主要集中在东北、华东等地，如黑龙江、吉林、江苏等地水泥价格上涨30-50元/吨；而需求疲软区域如河北、四川、云南等地价格下调10-30元/吨，呈现区域分化特征。

2. 需求表现
   7月上旬全国重点地区水泥出货率环比下滑1个百分点，强降雨影响导致需求减弱，企业出货维持在3-7成不等。高温天气和资金紧张进一步抑制下游施工进度。

3. 错峰生产政策推进
   多地持续开展错峰生产，如福建、东北三省（辽宁、吉林、黑龙江）计划2024年7、8月分别停窑15天，减产比例达50%，以稳定水泥价格和供需关系。

三、玻璃行业分析

行业现状
本周国内浮法玻璃现货价格延续下滑，全国重点区域库存持续增加，整体市场情绪低迷。生产企业采用天然气、煤制气和石油焦燃料的利润均有所下降，表现不佳。

供需及产能
浮法玻璃生产线总数达249条（剔除非正常产线），受需求不足影响，多数企业出货放缓，库存天数大幅上升。预计未来有产线点火可能，但实际产量释放尚需1个月时间，短期内供大于求压力仍存。

四、行业其他细分领域

华东、中南及西南水泥市场

• 华东地区水泥价格震荡调整，部分城市如杭州、上海因地缘涨价传导上涨；
• 中南、西南地区需求疲软明显，广西、湖南、四川多地水泥价格下调；
• 西北地区市场恢复缓慢，陕西、甘肃等地出货率维持低位。

风险提示

• 宏观经济波动影响；
• 错峰生产政策执行效果不及预期；
• 地产与基建投资不及预期，导致需求下滑；
• 水泥企业库存压力上升若加剧，可能引发价格回落。

五、重点推荐个股及方向

水泥

• 上峰水泥（000672SZ）
• 海螺水泥（600585SH）
• 天山股份（000877SZ）

玻璃

• 旗滨集团（601636SH）
• 金晶科技（600586SH）

六、风险提示

• 宏观经济基本面变化；
• 数据来源错误风险；
• 基建及地产政策不及预期；
• 公司业绩不确定风险。

七、行业要闻摘要

1. 多地水泥错峰生产进一步推进：

   • 福建、辽宁、吉林、黑龙江均要求7-8月实施15天停窑，以稳定水泥市场价格。

2. 中央增发国债支持基建与防灾项目：

   • 国家发改委公布第二批15万个项目已全部开工，聚焦城市排水防涝、灾后重建等领域。

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