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有色金属及贵金属市场总结

核心内容概述

本报告主要分析了近期铜、铝、铅、锌、镍等有色金属及贵金属的市场表现，结合全球经济形势、美联储政策动向以及国内供需情况，对各品种的短期走势和中长期前景进行了评估。

主要观点与关键信息

1. 有色金属市场表现

• 铜：今日沪铜低开低走，大幅下跌，收于63440，成交和持仓均上升。市场情绪略有好转，但铜价仍偏弱，上方压力70000，下方支撑60000。
• 铝：沪铝今日创新低，收于18870，成交和持仓上升。尽管国内现货基本面有所改善，但伦铝持续回落，短期震荡，中期或有反弹。
• 锌：锌价受全球经济衰退担忧和国内需求疲软影响，短期或继续回落。但国内需求和进口预期可能对中期走势形成支撑。
• 铅：铅价受供应偏紧和需求低迷影响，短期低位震荡，反弹高度有限。再生铅产能释放和下游需求恢复将是关注重点。
• 镍：镍价跌幅较大，受市场情绪和美元上涨影响显著，需关注后续政策及供需变化。

2. 外部环境影响

• 美国经济数据：美国6月Markit制造业PMI初值为52.4，创近两年低位；服务业PMI初值为51.6，创5个月低位。显示经济复苏乏力，市场对经济衰退的担忧加剧。
• 美联储表态：鲍威尔表示将继续加息以遏制通胀，强调控制通胀是重点，但认为衰退并非不可避免。同时，美联储将缩减资产负债表，金融状况收紧。
• 美元走势：美元指数受美联储加息预期影响上涨，导致有色金属价格承压。但今日人民银行净投放500亿元资金，市场情绪略有改善，美元小幅下跌。

3. 供需与基本面分析

• 铜：现货端情况尚可，但全球经济前景悲观，铜价短期偏弱，中期或逐步企稳。
• 铝：国内现货基本面好转，沪铝走势强于伦铝。短期震荡，中期有望反弹。
• 锌：伦锌库存低位，成本支撑逻辑仍在。国内锌精矿供应偏紧，预计6月产量释放有限，但需求疲软可能限制锌价上涨。
• 铅：铅矿供应偏紧，原生铅开工率小幅下滑，再生铅产能释放有限，短期铅价震荡。
• 镍：镍价受市场情绪和美元上涨影响，短期承压，需关注后续政策及供需变化。

4. 贵金属市场表现

• 贵金属：整体偏弱，受美国经济数据和美联储加息预期影响。金强银弱的格局预计延续。
• 市场情绪：经济衰退担忧升温，导致贵金属价格走弱。

分析师信息

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