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有色金属市场总结（2021/3/24）

核心内容概述

2021年3月24日，全球有色金属市场整体承压，主要受加拿大主动收紧货币政策、全球央行货币政策分化以及疫情因素影响。隔夜欧元大跌、美元走强，导致有色金属价格普遍下跌。A股市场当日表现不佳，进一步加剧了市场情绪的低迷。然而，部分金属如铅在当日有所反弹，而铜、铝、锌则延续下跌趋势。LME市场与国内市场的走势出现分化，显示出不同地区的供需和政策影响。

主要金属走势分析

铜

• LME铜：高开高走，午后拉升小幅上涨，运行至5日均线8955美元附近。
• 沪铜：小幅低开，日内一度大幅跳水跌近1.5%，午后持续反弹收小阴线，收于5日均线下方66480。
• 市场情绪：买盘较强，铜价整体稳定，短线震荡，后市有望继续上行。
• 关键支撑与压力：下方支撑位65000，上方压力位70000。

铝

• LME铝：小幅低开，冲高回落，小幅下跌，运行至2210美元附近。
• 沪铝：昨日大跌后今日略微低开，震荡收十字星，收于17075。
• 市场情绪：成交与持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。
• 短期展望：预计短期可能在17000附近震荡，下方存在支撑。
• 关注点：后市主要关注抛储传言是否确定，目前市场情绪仍然稳定。
• 关键支撑与压力：下方支撑17000，上方压力18000。

锌

• LME锌：小幅低开后大幅下跌，收盘于2800美元附近。
• 沪锌：平开后下跌收阴线。
• 市场背景：精矿加工费处于极度短缺时期，国内矿山5月份才能完全复工，加工费维持偏紧态势。内蒙“双排”政策导致冶炼厂额外检修，短期产量受压缩。
• 下游需求：锌价下跌后，下游需求有所好转，下跌空间有限。

铅

• LME铅：小幅低开后下跌收小阴线。
• 沪铅：平开后反弹收小阳线。
• 市场分析：4月份原生铅企业面临检修减产，再生铅利润低，产量释放压力暂不大。再生铅与原生铅维持小幅贴水格局，原生铅优势显现，下游需求偏向原生铅。
• 短期风险：预计供应压力缓解预期下，中期铅价震荡后重心仍有望上移，但需警惕短期大幅上涨后的回调风险。

贵金属市场表现

沪金（AU2106）

• 收盘价：366.24元
• 涨跌幅：+0.02%

沪银（AG2106）

• 收盘价：5237元
• 涨跌幅：-1.80%

市场走势

• 贵金属在昨日下跌后今日反弹，沪金收十字星，沪银收小阴线，短期维持震荡走势。
• 美国财长耶伦表示致力于适当监督救济措施的支出，疫苗接种推进使经济有望回到正轨。
• 美国2月新屋销售总数年化77.5万户，高于预期，3月里奇蒙德联储制造业指数升至17，显示经济复苏迹象。
• 美国2020年第四季度经常帐赤字1885亿美元，创2007年以来新高。

关键信息汇总

• 全球货币政策分化：加拿大收紧货币，而美联储保持鸽派，导致美元走强，欧元走弱，有色金属承压。
• 国内市场表现：A股大跌，市场情绪不佳，有色金属整体下跌，仅铅有所反弹。
• 供应与需求影响：
  • 铜：供应端稳定，需求端有支撑，后市有望继续上行。
  • 铝：供应端受政策影响，短期产量受限，价格震荡。
  • 锌：精矿加工费紧张，冶炼厂检修，短期供应偏紧，但需求好转限制下跌空间。
  • 铅：原生铅优势显现，再生铅产量释放压力较小，中期有望震荡上行。
• 市场情绪：整体偏弱，但部分金属如铜、铅表现出一定的韧性。
• 风险提示：铅价短期回调风险需关注，铜价短期震荡后可能继续上行。

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