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红塔早报总结

核心内容

红塔早报提供了金融、有色、油脂油料等板块的市场分析与投资建议，涵盖基本面与技术面的综合研判。整体来看，市场情绪偏谨慎，部分品种存在回调风险，建议投资者多看少动，逢高获利了结。

主要观点

金融板块

• 市场表现：上证指数上涨0.89%，北向资金净买入96亿元，旅游、HJT电池、CXO概念、超导概念、有机硅板块领涨，房地产板块领跌。
• 期指表现：IF2207收4366.2涨1.30%（基差28.6点），IH2207收2949.0涨1.45%，IC2207收6348.6涨1.34%。
• 十年期国债：2209收100.095跌0.17%。
• 基本面：国家出台多项稳经济政策，包括数字政府建设、新能源汽车鼓励、中小微企业融资支持等，同时欧盟能源政策面临挑战。
• 技术面：30分钟30、60均线呈多头排列，短线走势偏涨，建议多单持有。

有色板块

• 铜：海外铜矿供给逐步加速，但矿端扰动仍存；国内冶炼厂复产叠加检修季结束，供给增加，但需求受疫情和五一假期影响下降。技术面显示沪铜指数下跌，建议短空。
• 铝：国内电解铝增产较快，云铝、神火接近满产，利润高企，增产驱动强；进口窗口未打开，国外能源成本高企对铝价有支撑。需求受疫情影响，开工率下降。
• 锌：SMM预计6月精炼锌产量环比减少1.25万吨至50.27万吨，同比下降1.03%。社会库存重回去库状态，消费端或继续用时间换取空间。
• 镍：进口窗口打开，保税区持续累库；菲律宾镍矿出口增多，国内港口镍矿库存增加，镍矿价格有望下调。印尼镍铁、高冰镍和湿法冶炼中间品MHP逐步放量，对镍价形成压力。新能源汽车需求逐渐恢复，但不锈钢厂排产减少，对镍需求减弱。

油脂油料板块

• 豆油：美国大豆生长优良率为68%，低于分析师预期和前一周水平，但高于去年同期。豆油处于高位震荡行情，建议多看少动，老多可逢高获利了结。
• 棕榈油：印尼4月棕榈油出口量为209万吨，马来西亚下半年棕榈油产量复苏受阻，因化肥和工人短缺问题持续。棕榈油高位风险加大，建议多看少动。
• 豆粕：6月23日，豆粕报价普遍下跌120-180元，8-9月基差报m2209+160。技术面显示豆粕有高位震荡回调风险，老多建议减持或获利了结。
• 菜粕：与豆粕类似，菜粕也面临高位震荡回调风险，老多建议减持或观望。
• 玉米：6月23日，东北、华北、港口玉米价格均保持稳定，新玉米主流收购价在2719-2942元/吨之间。技术面显示玉米有高位回调风险，建议前期老多逢高获利了结，新多单观望。

关键信息

• 金融板块：整体偏多，建议多单持有；十年期国债小幅下跌。
• 有色板块：铜、铝、锌、镍供需格局复杂，建议短空铜，关注铝和锌的增产及需求变化；镍受进口和印尼供应影响，面临下行压力。
• 油脂油料板块：豆油、棕榈油、豆粕、菜粕均面临高位震荡回调风险，建议投资者多看少动，逢高获利了结。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

投资咨询信息

• 金融板块：李大荣，投资咨询号Z0001610，从业资格号F0231478，邮箱lidarong@hongtaqh.com。
• 有色板块：罗明辉，投资咨询号Z0010226，从业资格号F0268405，邮箱luominghui@hongtaqh.com。
• 黑色板块：罗奕萌（Z0012339，F0275278），赵利梅（F3053474），邮箱luoyimeng@hongtaqh.com、zhaolimei@hongtaqh.com。
• 能化板块：赵欧娅，投资咨询号Z0017180，从业资格号F3067732，邮箱zhaouya@hongtaqh.com。
• 油脂油料板块：许治平，投资咨询号Z0016162，从业资格号F3056217，邮箱xuzhiping@hongtaqh.com。