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有色金属与贵金属市场分析总结（2021/2/22）

核心内容概览

本报告总结了2021年2月22日有色金属及贵金属市场的走势与影响因素，分析了市场情绪、宏观经济政策、供需关系等对价格的影响。

一、有色金属市场表现

1. 主要品种收盘价与涨跌幅

2. 市场分析

• 铜（CU）：沪铜今日高开高走，继续大涨并收长阳涨停，创新高，收于67370点。铜价上涨主要受到宏观基本面支撑，市场情绪乐观，沪铜成交持仓大幅上升，显示资金流入积极。短期或存在调整需求，上方压力位为68000，下方支撑位为60000。国际铜较沪铜升水缩小至315点，主要由于两个合约均涨停所致。
• 铝（AL）：伦铝小幅高开，日内一度创新高后回落至2151美元附近。沪铝高开后探底回升，收中阳，价格为16735点。市场情绪持续推升铝价，短期可能延续强势，上方压力位为17000，下方支撑位为16000。
• 锌（ZN）：周五晚间伦锌小幅低开后窄幅震荡，收十字星。沪锌继续拉涨至前高附近。锌价受欧美疫情控制良好、消费预期恢复及美元指数弱势提振。但南美疫情控制不及预期，矿段紧张压力仍存，且加工费回落可能影响冶炼厂产量。整体来看，锌价或继续偏强。
• 铅（PB）：伦铅继续反弹收阳线，沪铅高开后继续上涨，波动较大。铅价受节日期间原生铅产量稳定及再生铅企业节后复产预期改善影响，短期偏强。但下游蓄电池企业原料库存充足，需求处于淡季，后期铅价上方压力较大，预计维持偏强震荡。
• 镍（NI）：镍价继续上涨，收于146230点，涨幅2.95%。市场情绪乐观，推动镍价走高。

二、贵金属市场表现

1. 主要品种收盘价与涨跌幅

2. 市场分析

• 贵金属今日震荡走强，白银表现强于黄金。
• 白银（AG）：受市场情绪带动，白银高开高走，短期预计维持强于黄金的走势。
• 黄金（AU）：金价小幅上涨，但涨幅有限，整体走势弱于白银。
• 美联储半年度货币政策报告指出，新冠疫情对经济活动仍有重大影响，维持购债步伐，中小企业破产风险“相当大”，融资条件仍紧张。但服务业PMI数据创2015年以来新高，显示经济复苏预期增强，支撑贵金属价格。

三、市场影响因素

• 宏观政策：美国1.9万亿美元刺激计划可能很快实施，叠加外交政策转变，市场情绪乐观。
• 美元指数：美元指数持续弱势，提振了有色金属和贵金属价格。
• 疫情控制：欧美疫情控制良好，提振消费预期；南美疫情控制不及预期，带来不确定性。
• 供需关系：加工费回落，冶炼厂可能压缩产量；铅价反弹带动再生铅企业利润修复，后期供应压力或加大。
• 经济数据：美国2月Markit制造业和服务业PMI数据均高于预期，显示经济复苏态势。

四、市场展望

• 铜：短期或存在调整需求，但中期仍延续强势。
• 铝：短期可能延续上涨，但需关注上方压力位。
• 锌：受消费预期和美元指数影响，锌价或继续偏强。
• 铅：短期偏强，但后期受需求淡季影响，上方压力较大。
• 贵金属：白银强于黄金，贵金属整体维持震荡走强趋势。

五、分析师信息

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