2021-09-10-深交所创业板-吉安满坤科技股份有限公司_招股说明书（申报稿）_411页_9mb

吉安满坤科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市总结

核心内容概述

吉安满坤科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟首次公开发行人民币普通股（A股）并在深圳证券交易所创业板上市。本次发行股票数量不超过3,687.00万股，占发行后总股本不低于25%。公司主要业务为PCB的研发、生产与销售，产品应用于通信电子、消费电子、工控安防、汽车电子等领域。公司重视技术创新，拥有105项专利，并致力于提升产品性能与工艺水平。本次募集资金将用于建设吉安高精密印制线路板生产基地，以增强公司生产能力并支持未来发展战略。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司成立于2008年4月9日，注册资本11,060万元人民币。
• 注册地为吉安市井冈山经济技术开发区火炬大道191号。
• 公司为国家高新技术企业，拥有江西省省级企业技术中心。
• 公司连续7年（2014-2020）获中国电子电路行业百强企业称号，2020年位列综合PCB企业第46位，内资PCB企业第24位。

二、发行概况

• 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值为1元。
• 发行方式为向参与网下配售的询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合。
• 发行后总股本不超过14,747.00万股，募集资金净额将用于吉安高精密印制线路板生产基地建设项目。
• 保荐机构为中泰证券股份有限公司，其他中介机构包括北京国枫律师事务所、天健会计师事务所等。

三、主要风险提示

1. 创新风险

   • 公司产品融合多学科技术，依赖创新维持竞争力，若创新偏离客户需求或行业趋势，可能影响公司市场地位。

2. 技术革新风险

   • 下游行业技术发展迅速，公司需持续优化技术和生产工艺，否则可能丢失客户资源。

3. 市场竞争加剧风险

   • 全球PCB行业集中度低，市场竞争激烈，若公司无法持续提升技术、管理及质量，可能面临业绩下滑或被超越。

4. 客户集中度风险

   • 前五大客户销售收入占比超70%，其中普联技术占比最高。若普联技术新增产能，可能减少对公司采购。

5. 原材料价格波动风险

   • 主要原材料成本占比超60%，铜等大宗商品价格波动可能影响公司毛利率，需通过成本控制、技术优化等方式应对。

6. 环保风险

   • 生产过程涉及多种污染物，若环保政策趋严或发生污染事件，可能对公司经营造成不利影响。

7. 子公司租赁风险

   • 深圳满坤租赁无证厂房，存在合同无效或搬迁风险，可能影响其生产经营稳定性。

8. 新冠疫情风险

   • 疫情可能影响产品生产、发货及验收，导致公司盈利水平波动。

9. 毛利率波动风险

   • 报告期内毛利率波动较大，可能受行业竞争、政策调整及成本控制等因素影响。

10. 实际控制人不当控制风险

    • 洪氏家族控制公司90.42%的股权，存在公司治理有效性不足的风险。

四、财务数据

• 营业收入：2018-2020年分别为70,805.48万元、80,670.66万元、96,248.60万元，2021年1-6月为52,986.17万元。
• 净利润：2018-2020年分别为7,613.81万元、8,029.92万元、11,903.39万元，2021年1-6月为4,573.24万元。
• 研发投入占比：报告期分别为4.45%、4.28%、4.35%、5.14%。
• 资产负债率：2018-2021年分别为65.33%、52.04%、50.71%、50.03%。

五、主营业务模式

1. 盈利模式

   • 定制化生产销售，根据客户要求设计和制造PCB产品。

2. 采购模式

   • 采用“以产定购”与“保持安全库存”相结合的方式，主要采购覆铜板、铜箔、干膜等原材料。

3. 生产模式

   • 以销定产，生产流程涵盖订单接收、设计、排期、制造及质量检测，确保产品按时交付。

4. 销售模式

   • 以直销为主，与国内外知名客户建立长期合作关系。

六、募集资金用途

• 募集资金总额用于吉安高精密印制线路板生产基地建设项目，投资金额为100,223.73万元，拟使用募集资金为99,614.32万元。
• 若募集资金不足，公司将通过自有资金或银行贷款解决；若超出，将用于偿还银行贷款和补充流动资金。

七、公司治理与独立性

• 公司不存在特别表决权股份或协议控制架构。
• 董事会、监事会及独立董事制度健全，公司具备独立持续经营能力。

八、其他重要事项

• 公司已制定股利分配政策及滚存利润分配方案，确保新老股东利益。
• 公司无重大合同纠纷、诉讼或仲裁事项，且主要管理人员无行政处罚记录。
• 公司在重大事项及承诺方面符合监管要求，不存在尚未盈利或累计未弥补亏损的情况。

总结

吉安满坤科技股份有限公司是一家专注于PCB研发、生产与销售的高新技术企业，其产品广泛应用于通信电子、消费电子、工控安防及汽车电子等领域。公司具有较强的科技创新能力，并在多个领域获得行业认可。本次发行股票将在创业板上市，但公司面临创新、技术、市场竞争、客户集中、原材料价格波动、环保、子公司租赁及新冠疫情等多重风险。公司采取以销定产的生产模式，建立完善的销售网络，并通过直销与客户建立稳定合作关系。募集资金将用于扩建生产基地，提升公司产能与市场竞争力。公司治理结构健全，不存在特殊安排，且已制定相应的风险应对措施。