20160807-兴业证券-医药行业周报_中报期关注业绩确定性和政策催化_11页_643kb

报告摘要

本报告分析了2016年8月1日至8月7日期间医药行业的市场表现与投资策略，强调了中报业绩的确定性和政策催化对行业的影响。在市场震荡背景下，医药板块整体下跌，但部分重点推荐公司表现优于大盘，体现了优质品种的投资机会。

市场表现：医药板块整体呈震荡下行趋势，跌幅为1.20%，而沪深300指数微涨0.04%。自2016年初以来，医药板块累计下跌14.57%，表现弱于大盘。
估值水平：医药板块的TTM整体法估值为42.21，相对于沪深300的溢价率为260.15%，相对于剔除银行后的全部A股溢价率为44.60%。
投资策略：建议投资者关注中报业绩和事件催化，从板块普涨转向优质品种投资。重点推荐济川药业、九州通、润达医疗和上海医药等个股，因其业绩预期良好或存在事件驱动因素。
行业事件：食药监总局结束互联网第三方平台药品网上零售试点，部分公司如天猫医药馆将停止在线交易功能。同时，深圳市推进公立医院去编制化改革，以促进医改。

代码	名称	子行业	16EPS	17EPS	18EPS	16PE	17PE	18PE	市值(亿)	评级
600276	恒瑞医药	化学制剂	1.18	1.48	1.86	37.1	29.6	23.6	1,029	买入
000963	华东医药	化学制剂	2.89	3.64	4.48	23.9	18.9	15.4	335	买入
002294	信立泰	化学制剂	1.45	1.73	2.03	19.5	16.3	13.9	295	增持
002653	海思科	化学制剂	0.42	0.48	0.55	41.3	36.1	31.5	187	增持
002022	科华生物	生物制品	0.50	0.58	0.67	39.1	33.7	29.2	100	增持
600867	上海医药	医药商业	1.21	1.35	1.52	16.4	14.7	13.0	533	增持
000028	国药一致	医药商业	2.41	2.79	3.22	28.8	24.8	21.5	251	增持
600511	国药股份	医药商业	1.25	1.42	1.60	26.1	23.0	20.4	156	增持
002727	一心堂	医药商业	0.83	1.02	1.24	30.3	24.6	20.3	131	增持
002462	嘉事堂	医药商业	1.00	1.30	1.66	37.2	28.6	22.4	93	增持
603368	柳州医药	医药商业	1.74	2.07	2.44	47.5	39.9	33.9	118	增持
603883	老百姓	医药商业	1.17	1.44	1.77	42.0	34.2	27.8	131	增持
603939	益丰药房	医药商业	0.67	0.86	1.06	49.0	38.4	31.0	119	增持
603939	山东药玻	医疗器械	0.68	0.80	0.93	26.7	22.6	19.5	47	增持