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甲醇早报总结（20220922）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的甲醇早报，主要分析了近期甲醇市场的供需状况、价格走势及未来操作建议，同时列出了影响甲醇价格的利多与利空因素，并提示了潜在的风险因素。

主要观点

• 市场走势：甲醇期价近期呈现宽幅震荡趋势，主要原因是开工率缓慢回升，成本端支撑仍然存在。
• 库存情况：本周甲醇港口库存为73.8万吨，环比减少9.9万吨，显示去库趋势明显。国内甲醇企业库存量为39.3万吨，环比减少2.9万吨。
• 操作建议：建议投资者逢低短多，把握短期波动机会。

关键信息

利多因素

• 港口去库：华东港口库存64.1万吨，华南港口库存9.7万吨，整体库存下降。
• 装置重启：山东鲁西甲醇30万吨/年烯烃装置稳定运行，部分此前停车的装置已重启，如浙江兴兴新能源科技有限公司69万吨/年甲醇制烯烃装置和阳煤恒通30万吨/年MTO装置。
• 部分需求回升：尽管整体需求恢复较慢，但部分下游行业开工率有所提升，如醋酸开工率83.5%，环比增加4%；烯烃开工率75.3%，环比增加4.6%。

利空因素

• 西北地区签单量下降：西北地区甲醇样本生产企业周度签单量（不含长约）总计1.47万吨，环比减少49.3%，显示需求疲软。
• 开工率增速放缓：国内甲醇产量为147.8万吨，装置开工率为73.2%，环比仅增加0.09%，表明产能释放有限。
• 部分MTO装置仍停运：华东地区部分MTO装置仍处于停车或降负荷状态，如南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置停车检修，影响下游需求。

风险因素

报告提示投资者需关注以下风险因素：

• 全球疫情发展：疫情可能影响全球供应链及下游需求。
• 经济刺激政策：政策变化可能对市场情绪及需求产生影响。
• 国内产能投产：新产能的投产可能对市场供应造成压力。
• 装置检修情况：装置检修可能影响供应稳定性。
• 下游需求情况：下游行业需求恢复速度将直接影响甲醇价格走势。
• 港口库存变化：港口库存波动是价格的重要影响因素。
• 国际油价联动效应：国际油价变动可能影响甲醇成本端。
• 煤炭价格变化：煤炭作为甲醇生产的重要原料，其价格波动对成本有直接影响。
• 美债收益率与美元指数：金融市场的变化可能间接影响甲醇期货价格。

免责声明

本报告基于公开资料整理，格林大华期货不对信息的准确性或完整性负责，也不保证报告内容的时效性。分析师观点仅为个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。公司可能发布与本报告不一致的其他报告。

研究员信息

• 研究员：吴志桥
• 联系电话：15000295386
• 从业资格：F3085283