20230908-天风证券-牧高笛-603908.SH-内销稳步增长_外销利润率提升_4页_800kb

牧高笛（603908）半年报显示，公司2023H1收入86亿同比下降8%，归母净利97亿同比下降143%，主要受外销压力影响，但自主品牌收入43亿同比增长236%，推动增长和毛利率提升。公司维持买入评级，预计未来EPS为2.3-2.6元/股，PE逐步下降至18-19倍。风险包括行业增速放缓和海外需求波动，建议关注品牌创新和产能扩张。