20210807-中国银河-A股策略周评_市场风格逐步均衡_后市谨慎乐观_15页_1mb

报告摘要

A股策略周评总结

核心内容

2021年8月7日发布的A股策略周评指出，本周A股市场整体上涨，上证指数和创业板指分别上涨1.79%和1.47%。市场交投活跃度维持高位，日均成交额和换手率分别为1.33万亿元和1.46%。北向资金本周扭转流出态势，净流入100.89亿元，显示外资对A股信心有所恢复。整体估值上升，国防军工、汽车、建材等板块市盈率显著抬升，而钢铁、传媒、电子等板块市盈率有所下降。

主要观点

1. 市场热点

监管政策影响：前期教培、房地产、互联网等领域的监管政策落地引发市场担忧，本周各地房地产政策趋严，游戏行业受到监管影响。但分析师认为，监管政策有利于社会健康发展，建议顺政策而为。
体育产业利好：国务院发布《全民健身计划（2021—2025年）》，推动体育产业发展，建议关注相关板块机会。
新能源汽车政策支持：美国设定2030年零排放汽车销量占新车总销量50%的目标，推动全球电动车发展，为新能源产业链提供长期利好。
芯片监管加强：市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销企业立案调查，行业结构有望重塑，龙头公司和本土替代厂商受益。

2. 周期与高端制造板块高景气

周期板块：多数资源品在政策调控后短暂降温，但7月再次走强，原油、焦煤、焦炭、玻璃等价格维持高位，显示供需格局改善，上涨动力仍在。
高端制造：新能源汽车销量持续增长，半导体行业仍处于景气扩张期，政策支持推动行业长期发展，建议关注相关板块。

3. 后市展望

短期情绪释放：市场恐慌情绪已阶段性释放，基本面未出现系统性风险，对后市保持谨慎乐观。
中报披露：8月为中报密集披露期，可筛选基本面较强的优质个股。

关键信息

配置建议

高端制造和科技：战略性看好新能源车、光伏、半导体等行业，但短期上涨过快，建议逢低买入。关注“卡脖子”领域，如高端制造设备、军工、新能源、新材料和半导体。
资源周期行业：焦煤、有色、钢铁等板块受益于产能周期和经济周期向上，虽存在政策不确定性，但上涨动力仍在，可关注。
茅指数估值回归合理：以贵州茅台为代表的核心资产估值逐步回归合理区间，建议逢低买入，均衡配置高端医疗设备、医疗服务、白酒等板块。

风险提示

热门行业过度拥挤。
中美关系的不确定性可能对市场产生影响。

下周投资日历

日期	事项
8.9（周一）	中国公布7月CPI及PPI年率；公布7月单月社会融资规模及各层次货币供应年率
8.10（周二）	国内成品油调价；小米年度演讲及新品发布
8.11（周三）	美国公布7月未季调CPI年率及核心CPI年率；美国EIA公布月度短期能源展望报告
8.12（周四）	美国公布7月PPI年率及核心PPI年率；OPEC公布月度原油市场报告；华为P50 Pro开售；荣耀X20等产品发布；理想汽车港股上市
8.13（周五）	美国公布7月进口物价指数年率

市场数据与行业表现

市场情绪好转：北向资金净流入100.89亿元，融资余额小幅上升。
行业市盈率变化：国防军工、汽车、建材市盈率上升较多，钢铁、传媒、电子等有所下降。

图表目录

图1：原油期货价格
图2：动力煤及焦煤期货结算价
图3：螺纹钢期货结算价
图4：金属锂、碳酸锂价格
图5：水泥与平板玻璃产量
图6：玻璃期货结算价高位小幅回调
图7：电子行业景气度仍高
图8：新能源汽车销量
图9：茅指数收盘价
图10：茅指数市盈率
图11：A股主要指数表现
图12：全球主要指数表现
图13：本周A股整体上涨
图14：本周美股整体上涨，纳指领涨
图15：国防军工、汽车、建材等表现较强，传媒、钢铁、电子元器件等表现较弱
图16：电机、航空装备、玻璃制造等涨幅靠前，半导体、互联网传媒、铁路运输等表现较弱
图17：本周原油价格和黄金价格小幅下跌，美元指数小幅上行
图18：融资余额小幅抬升
图19：北向资金净流入超百亿元
图20：重要股东净减持5.25亿元
图21：国防军工、汽车、建筑材料等市盈率抬升较大，钢铁、传媒等市盈率有所下降
图22：全球单日新增继续反弹
图23：美国单日新增确诊有所回升
图24：印度疫情持续严峻
图25：日本单日新增确诊显著上升

解禁相关公司（至八月底）

代码	简称	解禁日期	解禁数量(万股)	解禁市值(万元)	行业	市值	解禁市值占比
300724.SZ	捷佳伟创	2021-08-10	13,359	2,110,892	机械设备	549.4012	38.42%
688339.SH	亿华通-U	2021-08-10	3,407	885,857	电气设备	183.3000	48.33%
688065.SH	凯赛生物	2021-08-12	12,943	1,313,694	化工	422.9322	31.06%
002600.SZ	领益智造	2021-08-13	442,949	3,047,487	电子	485.4782	62.77%
688185.SH	康希诺-U	2021-08-13	4,279	2,567,670	医药生物	1,484.7241	17.29%
002812.SZ	恩捷股份	2021-08-16	24,643	6,489,298	化工	2,347.9202	27.64%
688055.SH	龙腾光电	2021-08-17	150,333	1,225,217	电子	271.6667	45.10%
688356.SH	键凯科技	2021-08-26	2,099	504,247	医药生物	144	35%
603680.SH	今创集团	2021-08-27	52,463	520,958	机械设备	78.4435	66.41%
688289.SH	圣湘生物	2021-08-30	20,229	1,706,932	医药生物	337.5200	50.57%
601068.SH	中铝国际	2021-08-31	226,368	932,638	建筑装饰	121.9135	76.50%
300741.SZ	华宝股份	2021-08-31	50,000	2,180,000	食品饮料	268.5237	81.18%
600584.SH	长电科技	2021-08-31	24,303	921,086	电子	674.4506	13.66%

评级标准

行业评级：
- 推荐：行业指数超越基准指数平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：行业指数超越基准指数平均回报。
- 中性：行业指数与基准指数平均回报相当。
- 回避：行业指数低于基准指数平均回报10%及以上。
公司评级：
- 推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上。
- 谨慎推荐：公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报10%-20%。
- 中性：公司股价与分析师所覆盖股票平均回报相当。
- 回避：公司股价低于分析师所覆盖股票平均回报10%及以上。

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