20160919-中国银河-中小市值行业周报_谨慎乐观_关注周期类盈利改善和大消费绩优股_18页_1mb

行业周报总结

核心观点

本周市场全面下跌，上证综指、深证综指、沪深300指数均出现不同程度的跌幅，中小板和创业板指数跌幅相对较小。分析师对市场持谨慎乐观态度，认为市场将震荡向上，投资风格仍以稳健为主。

主要关注以下三条投资主线：

1. 周期性行业：受益于政策推动和基本面改善的煤炭、钢铁等周期性行业，尤其是受冬季储煤需求推动，煤炭价格持续上涨，预计仍有上行动力。
2. 大消费类低估值绩优股：建议优选景气度高、业绩稳定增长的汽车、农业、医药等行业，以保障投资的稳健性。
3. 长期成长板块：看好新能源与智能汽车、储能、传感器、智能制造、集成电路等板块，重点推荐个股如诺德股份、胜利精密、科陆电子、安控科技、华灿光电、巨星科技。同时，继续关注举牌概念股、国企改革、PPP概念股等主题投资机会。

估值走势

• 沪深300市盈率12.88倍，周环比下降0.09；
• 中小板市盈率35.62倍，周环比下降0.14；
• 创业板市盈率49.01倍，周环比下降0.18。

整体来看，中小板和创业板估值水平有所下降，而沪深300估值相对稳定。

国内外重大行业要闻

国内要闻

1. 铁路运煤车皮紧张，重点电厂补库存
   随着冬季临近，煤炭需求增加，铁路运力紧张，促使重点电厂补库存。煤炭价格持续上涨，预计四季度煤炭运输量将创近年新高。

2. 婴幼儿配方奶粉行业进入“淘汰赛”
   国家食药监局实施奶粉配方注册制，要求企业最多只能拥有3个配方系列，预计清理掉约3/4的品牌。这将对中小品牌和经销商带来较大冲击，同时提升行业集中度和产品质量。

3. 三安光电拟并购欧司朗
   三安光电被传拟收购德国LED巨头欧司朗，若交易成功，将对全球LED产业格局产生重大影响，有助于三安光电拓展欧洲市场并提升品牌影响力。

国际要闻

1. 特斯拉在德国发生追尾事故，销量不受影响
   特斯拉ModelS在德国与大巴发生碰撞，但事故未影响其销量。第三季度销量同比增长111%，创历史新高。Model3即将推出，但初期产能可能不足。

2. 全球最小晶体管研发成功
   美国伯克力实验室研究人员利用碳纳米管和二硫化钼开发出1纳米栅极晶体管，验证了摩尔定律仍将继续有效。

3. 爱立信将在瑞典裁员3900人
   爱立信因电信设备市场不景气宣布裁员，重点削减制造部门。同时，公司计划未来三年新增约1000名研发人员，以加强技术竞争力。

指数表现回顾

指数走势

• 上证综指下跌0.96%；
• 深证综指下跌0.62%；
• 沪深300指数下跌0.68%；
• 中小板指数下跌0.56%；
• 创业板指数下跌0.31%。

行业和概念板块走势

• 涨幅居前的行业：煤炭、家电、房地产、石油石化；
• 跌幅居前的行业：餐饮旅游、建筑、国防军工、交运；
• 涨幅居前的概念板块：食品安全指数、扶贫概念指数、汽车后市场指数、海南旅游岛指数、举牌指数；
• 跌幅居前的概念板块：PPP概念指数、装饰园林指数、PM2.5指数、水利水电指数、在线旅游指数。

港股、美股市场动态

港股市场走势

• 恒生指数上涨5.38%；
• 恒生红筹指数上涨1.71%；
• 恒生国企指数上涨3.57%。

涨幅居前的个股包括：第一电讯、开源控股、蒙古能源、弘海高新资源等。

美股市场走势

• 道琼斯工业指数上涨0.53%；
• 纳斯达克指数上涨0.44%；
• 标普500指数上涨0.12%。

涨幅居前的个股包括：SANDRIDGE ENERGY、ARCH COAL INC、美国铝业等。

风险提示

• 经济下滑超预期；
• 上市公司业绩低于预期；
• 海外市场波动风险。

评级标准

• 推荐：行业或公司指数超越市场平均回报20%及以上；
• 谨慎推荐：超越市场平均回报10%-20%；
• 中性：与市场平均回报相当；
• 回避：低于市场平均回报10%及以上。

分析师信息

• 杨华超：执业证书编号 S0130512050003
• 王绪丽：资格证书编号 S0130512090003

联系方式

• 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn
• 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
• 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
• 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixaooyu@chinastock.com.cn
• 海外机构：刘思瑶 010-83571309 liusiyao@chinastock.com.cn