> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部债市每日复盘总结（2026/7/15） ## 核心内容概述 中信证券固定收益部于2026年7月15日发布了当日债券市场的观察报告，内容涵盖现券成交情况、资金市场动态以及市场反应分析。整体来看，当日债市呈现低波动震荡格局，收益率小幅上行，资金面持续偏紧。 --- ## 现券成交观察 ### 主要观点 - 债市整体低波动，但短端表现较弱。 - 尽管央行早盘进行了大量逆回购操作，但税期资金面仍偏紧。 - 6月经济数据偏弱，但现券收益率在开盘后维持窄幅震荡。 - 午后金融数据发布后市场反应有限，尾盘随着资金面进一步趋紧，债市跌幅略有扩大。 - 10年期国债、国开债活跃券收益率分别上涨0.2Bps至1.73%和1.789%。 - “10年-1年”期限利差有所走阔，显示长端表现优于短端。 ### 关键数据 | 债券类型 | 1Y收益率 | 3Y收益率 | 5Y收益率 | 7Y收益率 | 10Y收益率 | 超长债收益率 | |----------|-----------|-----------|-----------|-----------|------------|----------------| | 国债(CGB) | 1.06% | 1.29% | 1.43% | 1.55% | 1.73% | 2.25% | | 国开债(CDB) | 1.38% | 1.45% | 1.55% | 1.62% | 1.79% | 2.04% | | 非国开(Non-CDB) | 1.40% | 1.45% | 1.55% | 1.65% | 1.78% | - | | 地方债(Local Government) | - | 1.29% | 1.53% | 1.52% | 1.83% | 2.40% | ### 收益率变动 | 债券类型 | 1Y变动 | 3Y变动 | 5Y变动 | 7Y变动 | 10Y变动 | 超长债变动 | |----------|--------|--------|--------|--------|---------|-------------| | 国债(CGB) | 0Bps | -0.15Bps | -0.5Bps | +0.1Bps | +0.2Bps | -0.3Bps | | 国开债(CDB) | +1.5Bps | 0Bps | +0.5Bps | -0.25Bps | +0.2Bps | 0Bps | | 非国开(Non-CDB) | +0.09Bps | -0.25Bps | - | - | +0.05Bps | - | | 地方债(Local Government) | - | - | - | - | - | -0.4Bps | --- ## 资金市场观察 ### 主要观点 - 央行今日净回笼流动性9115亿元，通过逆回购操作释放了大量资金，但资金面仍偏紧。 - 明日将有100亿元7天逆回购到期，市场需关注资金面变化。 - R001与R007加权利率分别上涨2.6Bps和1.1Bps至1.43%和1.44%。 - 主要期限资金利率较昨日小幅上行，显示市场资金供给偏紧。 ### 关键数据 | 期限 | 今日收益率 | 变动幅度 | |------|------------|----------| | 14D | 1.36+1.35Bps | - | | 1M | 1.42+1Bps | - | | 3M | 1.42+0.5Bps | - | | 6M | 1.44+1.24Bps | - | | 9M | 1.46+0.51Bps | - | | 1Y | 1.47-0.25Bps | - | --- ## 市场总结 - **债市表现**：低波动震荡，收益率小幅上行，短端表现较弱，长端相对强势。 - **资金面情况**：整体偏紧，尽管央行净投放大量资金，但市场仍处于紧平衡状态。 - **市场情绪**：对6月经济数据和金融数据反应平淡，显示市场对政策预期已有一定消化。 - **关注点**：明日资金面变化、后续政策动向、市场对经济数据的反应及收益率走势。 --- 以上为中信证券固定收益部当日债市复盘的核心内容与关键信息。