燃料电池行业2021年年度策略：产业化提速，关注电堆系统及关键零部件国产化机会_45页_1mb

燃料电池行业2021年年度策略总结

核心内容

• 产业化提速：2020年启动“十城千辆”政策，燃料电池汽车推广速度加快，截至2019年底累计推广超过6500辆，加氢站超过50座。
• 降本趋势：预计2030年PEM电解槽成本将降至300美元/千瓦以下，氢气成本在风能与太阳能丰富的地区可降至1.5美元/千克，足以与天然气竞争。
• 国产化机会：电堆系统及关键零部件（膜电极、双极板、质子交换膜、催化剂、炭纸、空压机、储氢系统）已具备初步国产化能力，未来有望进一步提升。
• 产业链分析：国内燃料电池产业链公司分为三类，分别是自主研发、引进国外技术、通过投资和合作拓展业务。
• 市场前景：氢能将成为中国能源体系的重要组成部分，预计2050年氢能源占比达10%，氢气需求量达6000万吨，加氢站超过10000座，燃料电池汽车产量达500万辆/年。

主要观点

• 政策推动：政府对氢能产业高度重视，通过“十城千辆”政策和“以奖代补”机制，推动燃料电池汽车在示范城市和区域的推广。
• 技术进步：国内电堆系统技术指标逐渐接近国际一流水平，膜电极、双极板等关键零部件国产化能力逐步增强。
• 成本下降：随着技术进步和规模化生产，燃料电池系统成本预计从2019年的8000元/KW降至300元/KW，氢气成本有望降至10元/kg。
• 市场空间广阔：燃料电池产业预计2020-2025年产值达1万亿元，2026-2035年达5万亿元，2036-2050年达12万亿元。
• 竞争格局：海外公司如丰田、巴拉德、普拉格能源等掌握核心技术，国内企业则通过自主研发、技术引进和产业链整合等方式加速发展。

关键信息

• 燃料电池车推广：截至2019年底，我国燃料电池汽车推广量超过6500辆，加氢站超过50座。
• 成本预测：2030年燃料电池系统成本降至300美元/千瓦，氢气成本降至1.5美元/千克。
• 国产化进展：电堆系统技术指标追赶国际一流，膜电极、双极板等关键材料和部件已具备国产化能力。
• 技术指标提升：预计2050年燃料电池系统体积功率密度达6.5KW/L，乘用车系统寿命超过10000小时，商用车系统寿命达30000小时。
• 产业链布局：国内企业如亿华通、雪人股份、广顺新能源等在燃料电池产业链各环节均有布局，涵盖上游材料、中游系统、下游整车及加氢站。

风险提示

• 政策风险：氢能产业政策和补贴力度可能不及预期，影响产业发展和燃料电池汽车推广。
• 成本下降不及预期：燃料电池系统和燃料电池车成本下降进程可能不及预期，影响经济性。
• 竞争加剧：产业链竞争加剧可能导致产品价格大幅下降。
• 信息滞后：研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

产业链公司分析

上游

• 质子膜：东岳股份等
• 催化剂：贵研铂业、华昌化工等
• 扩散板：安泰科技等
• 膜电极：腾龙股份、雄韬股份、美锦能源等
• 双极板：安泰科技等
• 储氢罐：亿华通、中材科技、富瑞特装、京城股份等
• 空压机：雪人股份、汉钟精机等

中游

• 发电系统：大洋电机、雄韬股份、东方电气等
• 电堆模块：腾龙股份、亿华通、大洋电机、同济科技、东方电气等

下游

• 整车：宇通客车、金龙客车、长城汽车等
• 加氢站：亿华通、美锦能源、中材科技、富瑞特装等

总结

• 技术突破：国内燃料电池技术不断进步，电堆系统及关键零部件国产化能力逐步提升。
• 成本趋势：预计未来10年燃料电池重卡与燃油重卡总持有成本将实现平价。
• 市场前景：我国是全球最大的氢燃料市场，政府政策推动下，燃料电池产业前景广阔。
• 产业链布局：国内企业在燃料电池产业链上下游均有布局，涵盖核心技术、关键材料及整车制造。
• 风险因素：需关注政策力度、成本下降速度、竞争加剧及信息更新不及时等风险。

总结字数：约998字