> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 中信证券固定收益部每日市场观察总结（2026/6/1） ## 核心内容概览 中信证券固定收益部于2026年6月1日发布的每日市场观察报告，涵盖了**债券市场**与**资金市场**的最新动态。报告重点分析了现券成交、资金面状况及市场杠杆率的变化，提供了关键的收益率数据、利率变动趋势以及市场情绪判断。 --- ## 债券市场每日复盘 ### 1. 现券成交观察 - **整体趋势**：今日债市延续近期涨势，**超长端债券领涨**。 - **收益率变动**： - 30年期国债活跃券收益率**下破2.2%**。 - 10年期国债活跃券收益率**试探1.7%附近遇阻**。 - 全天看，现券与期货多数走强。 - 尾盘10年期国债活跃券收益率为**1.704%**，较昨日变动**-1Bps**。 - 国开债活跃券收益率为**1.755%**，较昨日变动**-1.1Bps**。 - **期限利差变化**： “10年-1年”期限利差**有所收窄**。 ### 2. 利率债活跃券走势（2026/6/1） | 期限 | 国债(CGB) | 国开债(CDB) | 非国开(Non-CDB) | 地方债(Local Government) | |------|----------|------------|------------------|-----------------------------| | 1Y | 1.42% | 1.34% | 1.35% | 0.90% | | 3Y | 1.27% | 1.40% | 1.44% | — | | 5Y | 1.41% | 1.54% | 1.54% | 1.51% | | 7Y | 1.54% | 1.63% | 1.64% | 1.54% | | 10Y | 1.70% | 1.76% | 1.74% | 1.57% | | 超长债 | 2.19% | 2.02% | — | 2.40% | ### 3. 利率变动（Bps） | 期限 | 国债(CGB) | 国开债(CDB) | 非国开(Non-CDB) | 地方债(Local Government) | |------|----------|------------|------------------|-----------------------------| | 1M | -0.25Bps | -0.25Bps | -0.25Bps | — | | 3M | 0Bps | 0Bps | — | — | | 6M | 0Bps | -0.25Bps | -0.25Bps | — | | 9M | 0Bps | -0.4Bps | -0.25Bps | -0.75Bps | | 1Y | 0Bps | 0Bps | -0.25Bps | -0.75Bps | | 2Y | 0Bps | -0.25Bps | — | — | | 3Y | -1.05Bps | -1Bps | — | — | | 5Y | -1Bps | -1.0Bps | -0.25Bps | -0.5Bps | | 7Y | -1.05Bps | -1Bps | -0.75Bps | -0.75Bps | | 10Y | -1Bps | -1.1Bps | -0.5Bps | — | | 超长债 | -2.05Bps | -1.25Bps | — | — | --- ## 资金市场观察 ### 1. 央行操作 - 今日央行开展**110亿元7天逆回购**，同时有**2580亿元7天逆回购到期**。 - 实现**流动性净回笼2470亿元**。 - 明日将有**2490亿元7天逆回购到期**。 ### 2. 资金利率变动 - **R001**与**R007**加权利率分别为**1.36%**、**1.38%**。 - 较昨日加权利率变动**-3Bps**、**-2Bps**。 - 今日资金面**均衡偏紧**，主要期限资金利率**小幅下行**。 ### 3. 资金面趋势图 - **R001 & DR001**周平均走势： - 2025年5月29日：**83%** - 2026年6月1日：**未提供具体数值** - **R001 & R007**日加权利率： - 2026年5月29日：**R001=55,555元，R007=55,555元** - 2026年6月1日：**未提供具体数值** - **资金面占比**： - 5月29日：**隔夜占比为83%** - 6月1日：**隔夜占比为89%** --- ## 债市杠杆率（百分位数） - 债市杠杆率采用“**每日拆借回购成交额/债券总托管量**”的百分位排名衡量。 - **经验上限为70%**。 - 今日债市杠杆率**未提供具体数值**，但数据表明其**处于较高水平**。 --- ## 数据来源与联系方式 - **数据来源**：中国人民银行（PBOC）、中国债券信息网（China Bond）、中国货币网（China Money）、iDeal、Wind - **联系人**：王川 - 电话：010-60836617 - 邮箱：wang_chuan@citics.com --- ## 其他信息 - **关注方式**：通过微信公众号“中信证券固定收益部”获取更多市场信息。 - **免责声明**：本报告**不属于证券研究报告**，**不构成投资建议**。仅面向中信证券专业机构投资者。