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中信证券固定收益部每日复盘总结（2026/6/1）

核心内容概述

本日复盘内容主要围绕债券市场和资金市场的走势进行分析，涵盖现券成交、利率债活跃券收益率变化、资金面情况以及市场杠杆率等关键指标。整体来看，债市延续上涨趋势，资金面维持偏紧状态，市场参与者情绪较为谨慎。

债券市场每日观察

现券成交情况

• 债市走势：今日债市延续近期涨势，超长端领涨，30年期国债活跃券收益率下破 2.2%。
• 收益率变化：
  • 10年期国债活跃券收益率在 1.7% 附近遇阻，随后债市转向窄幅震荡。
  • 尾盘，10年期国债、国开债活跃券收益率分别为 1.704% 和 1.755%，较昨日收盘变动 -1Bps 和 -1.1Bps。
  • “10年-1年”期限利差有所收窄。

利率债活跃券收益率变化

同业存单收益率变化

二级市场成交变动（Bps）

资金市场观察

央行操作

• 央行今日开展 110亿元 7天逆回购，同时有 2580亿元 7天逆回购到期，实现 流动性净回笼2470亿元。
• 明日将有 2490亿元 7天逆回购到期。

资金利率变动

• R001 与 R007 加权利率分别收于 1.36% 和 1.38%，较昨日变动 -3Bps 和 -2Bps。
• 今日资金面均衡偏紧，主要期限资金利率小幅下行。

各期限资金利率变动（Bps）

债市杠杆率（百分位数）

• 债市杠杆率采用“每日回购成交额/债券总托管量”的百分位排名衡量。
• 今日债市杠杆率处于**95%**的百分位数，**70%**为经验上限。
• 从历史数据看，杠杆率呈现周期性波动，多数时间在 95% 和 100% 之间震荡。

数据来源与联系方式

• 数据来源：

  • 中国人民银行（PBOC）
  • 中国债券信息网（China Bond）
  • 中国货币网（China Money）
  • iDeal
  • Wind

• 联系人：

  • 王川
  • 电话：010-60836617
  • 邮箱：wang_chuan@citics.com

重要声明

本报告为中信证券固定收益部每日市场观察，不构成投资建议，仅供专业机构投资者参考。