20240511-浙商证券-重庆百货-600729.SH-重庆百货24Q1业绩点评_重庆百货Q1业绩符合预期_期待主业提质增效_3页_392kb

重庆百货Q1业绩总结

业绩概况

重庆百货2024年第一季度实现营业收入4850亿元，同比下降46.3%，归母净利润43.5亿元，同比下降150.7%，较2019年同期下降80.2%。扣非后净利润446亿元，同比下降27.4%，显示公司面临较大业绩压力，但扣除投资收益后主业表现相对稳定。

财务指标分析

• 毛利率：2024Q1毛利率为28.20%，同比增长10.7个百分点，其中超市和电器毛利率显著改善。
• 业态表现：电器业态收入同比增长5%，优于百货、超市和汽贸业态，各业态门店数未变，超市新业态表现突出。
• 费用管理：销售、管理、研发、财务费用率略有上升或下降，整体效率有所提升。
• 经营利润：扣除投资收益后主业净利润持平，经营主业利润同比下降7%。

战略与未来发展

• 经营方向：公司聚焦商品竞争力提升、供应链优化和经营模式变革；推动新场景打造（如六大卖场）和数智化赋能。
• 效率提升：推进组织扁平化、创新能力激发。
• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为142.9亿元、158.2亿元、177.2亿元，PE分别为8-7-7倍，维持“买入”评级。

风险提示

• 消费力下降、门店客流量不及预期等风险。

此总结基于报告核心数据，引用所有内容。