20230804-太平洋-爱美客-300896.SZ-23H1业绩预告点评_业绩增长超预期_终端复苏+新品红利_看好全年持续兑现_4页_571kb

爱美客 2023年半年度业绩预告总结

绩效表现

爱美客发布2023年上半年业绩预告，预计归母净利润同比增长60%~70%至935~995亿元，扣非净利润预计同比增长61%~71%至908~958亿元，业绩略超市场预期。其中，Q2净利润环比略降，主要受股权激励费用等影响；扣非净利润环比增长约70%~90%，维持增长动力。

新品与产品推广

• 新品如生天使：7月发布，材料柔软度提升，与现有产品濡白天使协同；预计8月开始销售，有望借助濡白天使渠道与消费者认知加速推广。
• 嗨体系列产品：稳定增长，持续拓展祛颈纹及眼周市场；合规水光针产品份额上升。
• 再生系列：濡白天使推进顺利，再生天使预计接力增长，并可能以高定价提升利润空间。
• 产品储备：多个产品正处于临床试验和注册申报阶段。

行业趋势与展望

Q2医美行业增速环比回落，爱美客业绩仍具韧性。展望未来，线下机构客流恢复与促销活动将继续提振公司业绩。预计2023-2025年EPS依次为8.89、12.93、17.12元，对应PE分别为50.29、34.57、26.11倍。

投资建议

维持“买入”评级，目标价暂未更新。建议关注新品推广及消费复苏节奏。

关键数据对比