20211019-群益证券-2021年1-9月房地产开发与销售数据点评_单月房地产销售增速大幅下降_投资金额负增长_2页_435kb

2021年1-9月房地产开发与销售数据总结

核心内容概述

2021年1-9月，中国房地产市场整体呈现销售和投资增速放缓的趋势。全国房地产销售面积和销售金额连续三个月同比下滑，投资金额出现负增长，为2015年12月以来首次。与此同时，房企资金来源紧张，土地购置和新开工面积同比减少，但竣工面积保持增长。市场调控政策趋严，影响了房地产市场热度，行业兼并整合加速。

主要观点

• 销售数据持续下滑：

  • 9月全国房地产销售面积1.61亿平方米，YOY -13.2%；销售金额15748亿元，YOY -15.8%。
  • 1-9月累计销售面积13.03亿平方米，YOY +11.3%；累计销售金额134795亿元，YOY +16.6%。
  • 销售均价持续上涨，9月为9757.7元/平方米，YOY +2.98%；1-9月累计均价为1.03万元/平方米，YOY +4.7%。

• 投资金额负增长：

  • 9月房地产投资金额为1.45万亿元，YOY -3.5%，为2015年12月以来首次负增长。
  • 1-9月累计投资金额为11.26万亿元，YOY +8.8%。
  • 投资增速较1-8月下降2.1个百分点，显示市场投资意愿减弱。

• 资金来源紧张：

  • 9月房企到位资金1.71万亿元，YOY -11.2%，连续3个月负增长。
  • 其中，定金和预收款、个人按揭贷款、房企自筹资金、国内贷款等各项资金来源均出现同比下滑，显示房企融资环境趋紧。

• 土地市场表现：

  • 9月土地购置面积0.2997亿平方米，YOY -2.2%；土地成交价款2700亿元，YOY +21.2%。
  • 1-9月累计土地购置面积1.37亿平方米，YOY -8.5%；累计土地成交价款9347亿元，YOY +0.3%。
  • 土地购置面积同比减少，但土地成交价款增长，表明土地市场热度有所回升。

• 新开工与竣工数据：

  • 9月新开工面积1.74亿平方米，YOY -13.54%；1-9月累计新开工面积15.3亿平方米，YOY -4.5%。
  • 9月竣工面积0.43亿平方米，YOY +1%；1-9月累计竣工面积5.1亿平方米，YOY +23.4%。
  • 竣工数据表现较好，但新开工面积下降，反映房企在资金紧张情况下减少项目启动。

关键信息

• 市场调控政策影响显著：热点城市限购限售政策从严，房贷政策收紧，导致房地产市场迅速降温。
• 融资环境趋紧：金融机构对房企融资更加谨慎，叠加销售回款减少，房企投资力度明显下降。
• 行业整合加速：前期杠杆率高、经营水平不佳的房企违约风险增加，行业兼并整合进程加快。
• 未来趋势预测：全年房地产销售和投资增速预计呈现“前高后低”的走势，全年累计值可能与去年同期持平。
• 龙头企业优势凸显：资金实力和精细化管理能力强的龙头企业有望进一步提高市占率，如万科A、保利地产等。

表格数据摘要

数据来源

• 国家统计局
• 群益证券整理

结论

2021年1-9月，中国房地产市场面临多重压力，销售和投资增速放缓，房企资金紧张，政策调控趋严。尽管部分指标如竣工面积表现较好，但整体市场仍处于调整阶段。未来，行业整合将加速，龙头企业有望在市场中占据更大份额，而市场景气度探底后，投资机会或将显现。