20210711-浙商证券-新材料_金属材料行业周报（2021年7月第2期）_全面看多基本金属和稀土板块_15页_1mb

新材料&金属材料行业周报总结

核心内容

本报告为2021年7月第2期的行业周报，主要分析了新材料和金属材料板块的市场表现、价格走势、行业动态及投资建议。报告指出，钢铁行业和有色行业均呈现积极态势，尤其在稀土板块和新能源产业链方面具有较高的配置价值。

主要观点

钢铁行业

• 钢价反弹：本周钢材价格小幅反弹，吨钢利润同步恢复。
• 限产政策落实：唐山、安徽、江苏、甘肃等地陆续出台限产政策，要求粗钢产量不高于去年，各省市开始实质性落实压产任务。
• 成本端走弱：铁矿石价格走弱，焦炭部分地区提降，成本端压力有所缓解。
• 宏观环境改善：国常会政策转向，大宗商品价格由“堵”变“疏”，国内全面降准，宏观环境逆转。
• 估值与情绪底部：当前钢铁板块处于情绪底、钢价底、估值底阶段，极具配置价值，强烈建议买入。
• 板块表现：本周钢铁行业指数上涨4.08%，特钢跌幅大于普钢板块。

有色行业

• 稀土板块强势：稀土价格已见底反转，氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格分别上涨10.3%、5.13%、8.18%。
• 锂价稳定：锂辉石和氢氧化锂价格与上周持平，但高镍需求推动其未来持续上涨。
• 工业金属波动：铜价上涨1.0%，铝价微跌，镍价上涨4.4%。
• 宏观政策支持：国内货币政策转向，全面降准0.5个百分点，推动基本金属新一轮上涨行情。
• 估值优势：有色金属板块指数上涨14.03%，其中稀有金属板块估值涨幅最大，强烈推荐稀土板块。

关键信息

重点关注标的

• 钢铁行业：马钢股份、华菱钢铁、太钢不锈、首钢股份、甬金股份、宝钢股份、新钢股份、鞍钢股份、南钢股份、重庆钢铁。
• 有色行业：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、雅化集团、藏格控股、北方稀土、盛和资源、紫金矿业、西部矿业、云铝股份、神火股份、中国铝业、金博股份。

行业投资评级

• 新材料&金属材料板块：看好。

风险提示

• 上游原材料价格大幅波动风险。
• 下游需求不及预期风险。
• 海外疫情持续蔓延风险。

本周行情回顾

• 钢铁行业：行业指数上涨4.08%，普钢板块涨幅较大（5.25%）。
• 有色行业：行业指数上涨14.03%，稀有金属板块估值涨幅最大（+14.56%）。
• 个股表现：建龙微纳（+36.37%）、金力永磁（+33.01%）、中钨高新（+21.78%）估值涨幅最大。
• 陆股通持股：方大特钢、新钢股份、宝钢股份持股占比居前，有色金属板块24只个股受北向资金增持。

重要数据追踪

钢铁高频数据

• 铁矿石价格指数：217.70，环比上涨0.7%。
• 焦炭价格指数：2768.7，环比持平。
• 钢材价格指数：179.75，环比上涨3.5%。
• 钢坯价格指数：唐山地区上涨，库存有所下降。

工业金属价格走势

• 铜价：SHFE铜价上涨1.0%，收68,920元/吨。
• 铝价：SHFE铝价微跌，收18,875元/吨。
• 镍价：SHFE镍价上涨4.4%，收13.991万元/吨。
• 锂价：锂辉石和氢氧化锂价格与上周持平。
• 黄金：SHFE黄金价格上涨1.4%，收377.78元/克。
• 钴价：上涨2.2%，收37.2万元/吨。
• 稀土：氧化镨钕价格大涨3.2%，收48.35万元/吨。
• 镁锭：上涨1.0%，收20,450元/吨。
• 钨精矿：上涨2.0%，收10.2万元/吨。

工业金属库存

• 电解铝现货库存：小幅下降。
• 阴极铜库存：小幅下降。
• 整体库存：显示市场供需关系有所改善。

重要公司公告

钢铁板块

• 方大特钢：放弃参与五矿营口中板54%股权竞拍。
• 首钢股份：汽车板、镀锡板产量增长，但酸洗汽车用钢产量下降。
• 甬金股份：预计2021年半年度净利润同比增长74.27%~88.31%。

有色板块

• 西部超导：拟发行A股股票，用于航空航天和超导线材产业化项目。
• 铜陵有色：拟转让金翔物资51%股权，底价为7,322万元。
• 神火股份：收购神隆宝鼎56.90%股权，投资双零铝箔项目。
• 赣锋锂业：Mariana锂盐湖项目碳酸锂当量达685.4万吨。

重要行业动态

钢铁行业

• PPI上涨：6月份全国工业生产者出厂价格同比上涨8.8%，环比上涨0.3%。
• 碳排放权交易纳入：生态环境部将钢铁行业纳入全国碳市场。
• 项目开工：6月全国开工项目4858个，环比下降51%，但投资额增加。

有色行业

• 降准政策：中国人民银行于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。
• M2数据：6月末广义货币M2余额231.78万亿元，同比增长8.6%。
• 国家储备投放：国家粮食和物资储备局组织投放首批国家储备铜、铝和锌，共计10万吨，缓解企业原材料成本压力。

投资建议

• 钢铁行业：当前处于情绪、价格、估值底部，极具配置价值，强烈建议买入。
• 有色行业：重点关注新能源产业链，尤其是稀土板块，具有估值优势和成长确定性。

股票投资评级说明

• 买入：证券相对于沪深300指数上涨20%以上。
• 增持：证券相对于沪深300指数上涨10%~20%。
• 中性：证券相对于沪深300指数波动在-10%~10%之间。
• 减持：证券相对于沪深300指数下跌10%以下。

行业投资评级

• 看好：行业指数相对于沪深300指数上涨10%以上。
• 中性：行业指数相对于沪深300指数波动在-10%~10%之间。
• 看淡：行业指数相对于沪深300指数下跌10%以下。

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