20230906-中原证券-璞泰来-603659.SH-中报点评_业绩符合预期_平台协同优势显现_8页_1mb

璞泰来(603659)中报分析总结

• 公司业绩：2023年上半年，公司营收同比增长132.1%，但盈利受压，净利润下降，主要因产品价格承压和行业竞争加剧。营收780.6亿元，扣非净利润同比下降59.6%。第二季度环比有所反弹但依旧承压。

• 业务战略：公司致力于新能源电池关键材料与自动化装备平台，主要包括负极材料及石墨化加工、涂覆隔膜、锂电设备等领域。平台协同优势显著，2023年上半年负极材料出货增长，隔膜和设备业务表现良好。

• 行业前景：新能源汽车和储能电池需求持续增长，预计2023年新能源汽车销量将超过860万辆，动力电池产量保持两位数增长。关键材料如负极和隔膜受益于正增长趋势，公司产品有竞争力。

• 风险与展望：盈利能力面临竞争压力，公司通过产能扩张和新产品开发来应对，非公开发行股票计划推进。维持增持评级，财务预测显示未来盈利有望恢复，但需关注市场变化。

• 结论：基于行业地位和增长潜力，维持增持评级，但警惕行业竞争加剧的影响。