20230920-上海证券-建筑材料行业周报_看好城中村改造积极推进_地产政策继续密集落地_15页_698kb

建筑材料行业周报总结

核心内容

本报告为2023年9月20日发布的建筑材料行业周报，主要分析了近期行业政策变化、市场表现及重点数据跟踪情况，重点围绕城中村改造政策、地产政策放松对行业的影响，以及各子板块的运行状况。

主要观点

政策支持城中村改造

• 自然资源部印发《关于开展低效用地再开发试点工作的通知》，明确在15个省（市）的43个城市开展为期4年的低效用地再开发试点，旨在提高土地利用效率。
• 城中村改造政策已从国常会7月21日的指导意见落地，9月14日政策进一步细化，推动行业进入实质性阶段。
• 专项债支持范围扩大，但今年专项债发行接近尾声，预计明年开始实施。
• 郑州、合肥等城市相继取消限购限售政策，降低首付比例，优化信贷政策，进一步释放购房需求。

地产链政策叠加带来修复预期

• 8月新房销售面积降幅收窄，表明政策对市场起到一定托底作用。
• 随着“认房不认贷”、存量房贷利率下调等政策密集落地，地产链有望从政策博弈转向基本面验证。
• 金九银十销售旺季数据将推动地产链反弹，消费建材及水泥板块或受益。

关键信息

行业数据跟踪

水泥

• 价格：全国水泥平均价445.07元/吨，周环比下跌0.4%；仅东北地区价格上涨。
• 库存：全国水泥库容比为73.79%，环比上升0.71个百分点。
• 利润：水泥行业工艺理论利润周环比下降12.21%，连续5周回落。

平板玻璃

• 价格：全国浮法玻璃价格小幅上涨1.0%。
• 库存：库存量为195.572万吨，周环比上升1.91%。
• 产量与开工率：产量和开工率保持稳定，周环比均持平。
• 成本：纯碱价格周环比上涨1.92%，开工率回升至83.61%。

光伏玻璃

• 价格：价格维稳运行，3.2mm镀膜光伏玻璃现货均价28元/平方米。
• 库存：库存连续两周抬升，周环比增长0.52%。
• 产量：产量周环比增长3.86%，显示供应端持续扩张。

玻纤

• 价格：价格保持不变，周环比持平。
• 产量：玻纤企业产量稳定，周环比持平。

碳纤维

• 价格：价格周环比持平。
• 库存：库存环比增长1.84%，继续攀升。
• 产量与开工率：产量和开工率保持稳定，周环比均持平。

投资建议

• 建议关注受益于地产链回升的消费建材，推荐东方雨虹、伟星新材等龙头公司。
• 同时关注水泥板块，建议关注海螺水泥、华新水泥等处于估值底部的公司。
• 家居板块中，顾家家居也被视为潜在受益标的。

风险提示

• 宏观经济下行风险：若经济持续下滑，可能影响房地产市场修复速度。
• 数据差异风险：统计样本可能带来数据偏差，影响分析结果的准确性。

个股表现

涨跌幅前五

1. 西藏天路 (+12.4%)
2. 万里石 (+8.0%)
3. 三峡新材 (+4.3%)
4. 华新水泥 (+4.0%)
5. 罗普斯金 (+2.9%)

涨跌幅后五

1. 森泰股份 (-11.4%)
2. 坚朗五金 (-9.5%)
3. 亚士创能 (-8.5%)
4. 中铁装配 (-8.3%)
5. 东方雨虹 (-6.6%)

总结

整体来看，建筑材料行业近期受到城中村改造政策和地产政策放松的双重推动，市场预期有所改善。水泥板块估值处于底部，有望迎来修复机会；玻璃及光伏玻璃价格小幅上涨，库存有所回升，显示市场逐步回暖。分析师建议关注消费建材和水泥板块的龙头公司，同时警惕宏观经济下行和数据差异带来的风险。