20230723-财通证券-建材行业策略周报_城中村改造对冲新房下滑_提振产业链需求_7页_1mb

建筑材料行业投资策略周报(20230723)核心观点汇总：分析师毕春晖维持“看好”评级。

核心核心观点：

1. 城中村改造政策落地，政策强支持，多渠道筹措资金，有望建立市场与政府共同作用的新模式，带动建材需求恢复，尤其关注防水、涂料、管材、保温材料等细分领域受益。

2. 地产数据疲软，6月单月虽有修复但同比仍弱，城中村改造、旧改有望对冲地产下滑，传导效应下小B端及C端需求提升，消费建材企业更受益融资端支持。

3. 玻璃行业：受益于二季度竣工端修复，利润环比转好，近期政策积极信号，预计政策复推动下，结合纯碱成本下降，三季度有望爆发，推荐考虑旗滨集团；当前重点：阶段性补库，价格稳中有升；需求：下游房地产信仰仍未封口。

4. 水泥行业：政策及限产支撑下价格维持低位震荡，但绝对估值不高，关注区域龙头华新、海螺、上峰等；预计核心城市周边区域供需仍有空间。

5. 碳纤维及新材料领域充满变数：高端领域有待突破，竞争者增多，需关注成本控制、技术优势以及产业链延伸。

重点推荐：消费建材方向-伟星新材（管材）、三棵树（涂料）、箭牌家居、江山欧派、兔宝宝等 C端公司；东方雨虹、科顺股份、坚朗五金、蒙娜丽莎、北新建材等 B端龙头企业（高弹性）；成本优势型企业。

风险提示：下游地产超预期下滑、竞争加剧、宏观面下滑等风险。

图表展示涵盖玻璃价格与库存、水泥价格及库存、玻纤价格及库存等 Market Data 信息。

备注：完整信息请查阅完整报告，另请注意查阅最后页的重要声明。