建筑材料：城中村改造专题报告：稳增长，扩内需，新改造，新期盼_22页_1mb

城中村改造专题核心分析框架

1. 政策背景与战略意义

• 稳增长与扩内需：城中村改造被视为稳定经济的重要抓手，兼具城市更新与消费潜力释放功能。
• “留拆改增”模式：区别于棚改的大拆大建与旧改，强调保留与发展结合，周期长、需求稳。
• 投资信号：2023年起多地政策明确，专项债与民间资本参与，推动超大特城市启动项目。

2. 改造模式对比

• 政府主导：如杭州设立做地主体、上海通过旧改推进（减量增效）。
• 开发商主导：珠海实行“拆1免12”吸引民间资本。
• 集体主导：广州本地化运作，“三个一点”自筹+政府支持。

3. 建材需求测算（中性场景）

• 2024-2025年年均：
  • 防水：205亿元（卷材/涂料）
  • PVC管材：27亿元
  • 建筑涂料：267亿元
  • 合计建材新增需求：499亿元

4. 投资建议

• 小B端标的：东方雨虹（防水）、科顺股份、三棵树（涂料）、坚朗五金、王力安防。
• C端受益：伟星新材（管材）、箭牌家居、江山欧派（木门）、兔宝宝（板材）。

5. 风险提示

• 宏观环境波动（经济/地产）、行业竞争加剧、应收账款、政策违约风险。

目录索引

1. 核心理论框架
2. 政策与模式
3. 需求测算
4. 投资标的
5. 风险分析