20171030-上海证券-新三板周报_新三板部分挂牌私募机构面临摘牌风险_7页_566kb

报告摘要

新三板私募整改与市场动态总结

核心内容

全国中小企业股份转让系统（股转系统）于2017年10月27日下发《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》（细则），明确新三板挂牌私募机构需在2017年11月10日前完成自查整改并提交相关报告。若未按时提交或不符合整改条件，将面临强制摘牌。该通知进一步明晰了2016年5月27日发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》中针对私募机构的八项条件统计口径，尤其对管理费收入占比提出了明确要求。

主要观点

整改时间紧迫：挂牌私募机构和主办券商需在2017年11月10日前完成自查整改并提交报告，逾期未提交或不符合整改条件的机构将被强制摘牌。
管理费占比要求：细则规定，管理费收入与业绩报酬之和需占总收入的80%以上，且需以2016年审计后的合并报表为依据。该要求对部分私募机构来说难以达标，因此面临摘牌风险。
证券类私募限制：细则指出，证券类私募不能通过新三板融资，部分机构可能需变更业务模式以避免被摘牌。
统计口径明确：细则对“管理费收入与业绩报酬之和”和“收入来源”的计算范围进行了明确，包括跟投收益，且需经具有证券期货业务资格的会计师事务所审计。
部分机构可豁免整改：未在中国证券投资基金业协会登记为私募管理人的机构（如九鼎集团等）可不受整改要求约束，但若其子公司涉及私募业务，仍需进行自查。
市场整体表现：上周新三板成指上涨0.33%，做市指数下跌0.34%，日均成交额增加1.26亿元，但成交量和成交金额均环比下降。