20171030-国金证券-新三板周报_三类股东问题再现进展_私募整改细则出炉_26页_1mb

新三板市场总结

核心内容概述

1. 三类股东问题进展

   • 指南针（430011）成为首例在IPO排队期间未摘牌清理三类股东的企业，其两个契约型私募基金通过非交易过户方式完成股份转让，成功清理三类股东。
   • 博拉网络和聚利科技则通过摘牌后将股份转让至合伙企业或自然人，实现清理。
   • 指南针股东数量由401户减少至398户，非交易过户方式为三类股东清理提供了新思路。

2. 挂牌私募机构整改细则

   • 全国股转公司发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，明确整改条件和计算口径。
   • 管理费收入与业绩报酬之和需占总收入80%以上，包括管理费、业绩报酬、投资顾问费和跟投收益。
   • 资产管理规模要求：创业投资类私募机构年均实缴规模不低于20亿元，私募股权类不低于50亿元。
   • 该细则旨在防止跨市场套利，有利于实体企业融资。

3. 市场交易情况

   • 上周三板成指上涨0.33%，做市指数下跌0.34%。
   • 成交量和成交额环比分别下降3.99%和7.17%，其中做市企业成交量和成交额分别下降3.85%和14.57%。
   • 成交额前三行业为信息技术、工业和材料；成交量前三行业为信息技术、金融和工业。

4. 挂牌概况

   • 上周新增挂牌公司16家，总股本3.94亿股，流通股本0.48亿股。
   • 截至10月29日，新三板挂牌公司达11618家，总股本6838.99亿股，流通股本3328.78亿股。
   • 行业分布中，工业、信息技术和可选消费为前三，占比分别为28.77%、28.52%和14.51%。

5. 融资情况

   • 上周共发布62笔定增方案，计划融资36.65亿元，环比增长48.62%。
   • 融资主要流向工业（40.41%）、工用事业（16.84%）和信息技术（14.28%）。
   • 融资用途包括补充流动资金、偿还银行贷款、项目投资等。

6. 市场其他要闻

   • 小股东失联影响企业重组和IPO进程。
   • A股并购新三板企业趋势持续。
   • 45家企业披露三季报，仅2家亏损。

7. 风险提示

   • 新三板市场指数持续低迷，政策推进不达预期可能影响市场发展。

主要观点

• 三类股东问题：指南针通过非交易过户方式清理三类股东，为其他企业提供了可行的参考路径。
• 私募机构整改：细则出台后，新三板私募机构需满足更严格的条件，有助于维护市场秩序，促进实体企业融资。
• 市场交易低迷：成交量和成交额下降，表明市场活跃度有所减弱，需关注政策影响。
• 行业分布：工业和信息技术是新三板市场的主要行业，显示其在市场中的主导地位。
• 融资趋势：定增融资增长，且主要集中在工业和信息技术领域，反映市场对这些行业的关注和需求。

关键信息

• 三类股东清理：指南针、博拉网络和聚利科技成功清理三类股东，其中指南针未摘牌，通过非交易过户完成。
• 私募机构整改：细则要求私募机构主营业务突出，避免跨市场套利，实缴资产管理规模需达到一定标准。
• 市场数据：上周三板成指上升0.33%，做市指数下降0.34%，成交量和成交额分别下降3.99%和7.17%。
• 行业分布：工业、信息技术和可选消费为新三板市场前三行业，占比分别为28.77%、28.52%和14.51%。
• 融资情况：上周定增融资36.65亿元，主要流向工业和信息技术，用于补充流动资金、偿还贷款及项目投资。
• 市场趋势：A股并购新三板企业持续，但市场整体仍面临一定的风险和不确定性。