20171030-山西证券-周报_监管明确新三板挂牌私募整改规则_19页_1mb

新三板周报总结 (2017年10月30日)

核心内容

本报告为山西证券新三板研究团队发布的2017年10月30日周报，主要内容包括监管政策更新、市场概况、企业动态及山西证券在新三板的参与情况。

主要观点

• 监管政策明确：全国股转公司进一步明确了新三板挂牌私募机构的整改规则，要求2016年5月27日后在中国证券投资基金业协会登记为私募投资基金管理人的挂牌私募机构进行自查整改。未完成整改的私募机构将面临强制摘牌。
• 市场表现平稳：三板成指和三板做市指数均呈现小幅波动，整体市场估值保持稳定，未出现明显变化。
• 企业动态活跃：本周有16家新企业挂牌，15家企业退市，新增企业以制造业为主。同时，部分企业进行了做市与协议的转换，其中泰谷生物从做市转为协议。
• 融资活动增长：实际定增完成额度环比增长48.85%，共44家公司募集资金38.24亿元，显示市场融资活动有所增强。

关键信息

1. 要闻回顾

• 全国股转公司发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》，明确整改条件，包括管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上，且跟投收益的计算口径为私募机构出资额不超过20%部分带来的收益。
• 部分私募机构如九鼎集团、思考投资等表示符合新规定，而中科招商、硅谷天堂等尚未公布自查方案。

2. 市场概况

• 市场指数：
  • 三板成指：周五收于1302.55点，涨幅为0.33%。
  • 三板做市：周五收于1011.87点，跌幅为0.34%。
• 企业数量：
  • 新三板挂牌企业总数为11618家，环比增长0.03%。
  • 做市企业1403家，环比减少12家；协议企业10215家，环比增加13家。
• 成交额与估值：
  • 做市成交额为9.67亿元，环比下降14.58%，占总成交额28%。
  • 创新层成交额为17.56亿元，环比增长1.04%，占总成交额50%。
  • 市场整体估值、协议估值、做市估值分别为27.63倍、29.07倍、23.54倍。

3. 山证新三板概况

• 挂牌企业：山西证券共挂牌98家企业，本周未新增。
• 做市企业：山西证券参与做市的企业有66家，本周减少1家，泰谷生物已转协议。

4. 企业事件一览

• 新增企业：本周新增16家企业，以制造业为主。
• 做市转协议：12家企业从做市转为协议，其中泰谷生物从山西证券做市转为协议。
• 融资情况：
  • 共有60家公司宣布定增预案，预计募集资金33.06亿元，环比增长34.06%。
  • 44家公司定增实施完成，共募集资金38.24亿元，环比增长48.85%。
• 重要事件：
  • 浙特电机等6家企业公布并购信息。
  • 一诺威等5家企业申请上市辅导。
  • 钢钢网等15家企业退市。

总结

本报告详细分析了新三板市场在2017年10月23日至29日期间的主要动态，包括监管政策、市场指数、企业数量、融资活动以及山西证券的参与情况。整体市场表现平稳，监管政策对私募机构提出了更严格的要求，市场估值保持不变，融资活动有所增长，显示市场在经历调整后仍具有一定的活力。