20171101-申万宏源-_关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知_点评_不合格_即摘牌_4页_505kb

文档总结：新三板挂牌私募机构自查整改相关问题通知分析

核心内容

2017年10月27日，股转系统发布《关于挂牌私募机构自查整改相关问题的通知》（简称新《通知》），对2016年5月发布的《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》（旧《通知》）进行了明确和细化。新《通知》旨在规范挂牌私募机构的自查整改工作，强化金融监管，防止市场资金过度流入虚拟经济，支持实体经济的发展。

主要观点

1. 自查规则明确，不合格即摘牌

• 自查对象：限定为2016年5月27日在基金业协会登记为私募管理人的挂牌私募机构。
• 数据来源：以经审计的2016年年度合并财务报表为依据。
• 整改要求：未提交自查整改报告或不符合整改条件的机构将被摘牌。
• 后续监管：通过整改的机构以及未在基金业协会登记的机构，仍需按旧《通知》要求规范融资行为。
• 登记限制：登记为私募证券投资基金管理人的挂牌私募机构将无法在新三板融资。

2. 挂牌私募机构整改结果分析

• 总数：新三板共有26家主营业务为投资管理的挂牌私募机构。
• 无需整改机构：10家未在基金业协会登记为私募基金管理人的机构。
• 整改通过机构：4家同时满足资产管理规模和收入占比要求，包括：
  • 方富资本（833962.0C）
  • 浙商创投（834089.0C）
  • 同创伟业（832793.0C）
  • 久银控股（833998.0C）
• 整改不通过机构：2家不满足资产管理规模和收入占比要求，包括：
  • 拥湾资产（834606.0C）
  • 银纪资产（834904.0C）
• 数据不详机构：10家机构数据不详或未完全满足要求，需进一步核实。

3. 服务实体经济与金融监管趋势

• 新《通知》反映了监管层对金融类企业在新三板挂牌和融资行为的严格限制。
• 通过提高透明度和规范性，防止资金过度流入虚拟经济，支持实体经济。
• 体现了股转系统对金融风险防范的重视，未来金融监管将更加严格。

关键信息

挂牌私募机构分类

• A类：私募股权、创业投资基金管理人
• B类：私募证券投资基金管理人

收入占比计算

• 收入总计：包括管理费收入、业绩报酬、投资顾问费收入、投资收益、公允价值变动损益等。
• 收入占比指标：计算方式为“管理费收入与业绩报酬之和”占“收入总计”的比例。

机构数据示例

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  • 投资有风险，需谨慎决策。

附录

• 表1：未在基金业协会登记的挂牌私募机构清单
• 表2：按2016年年报数据测算的整改结果
• 表3：2016年年报中16家私募挂牌机构的相关数据

资料来源：Choice，申万宏源研究