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奥比中光-UW（688322.SH）2025年半年度业绩总结分析

奥比中光-UW于2025年上半年交出了一份亮眼的业绩答卷，营收和利润双双实现高速增长。

公司2025年上半年实现营业收入4.35亿元，同比增长104.14%；归母净利润达0.60亿元，同比大幅增长212.77%；扣非归母净利润0.30亿元，同比增长137.31%。单二季度，公司实现营收2.44亿元，同比增长102.99%；归母净利润0.36亿元，同比增长245.88%。收入增长主要受益于三维扫描及支付场景业务的发展。

财务运营方面，公司费用控制能力持续增强，2025年上半年期间费用率为38.17%，同比降低40.06个百分点。各费用项目均呈下行趋势，其中研发费用率降至20.94%、净利率提升至13.7%。

作为机器人视觉技术的领军企业，奥比中光专注于三维深度相机等产品的研发，产品应用于人形机器人头部、胸部、腰部和背部的复杂环境感知与导航场景。公司近期与地平线子公司地瓜机器人达成战略合作，进一步拓展其在智能化领域的应用。

研究机构预测，公司未来三年营收将逐步增长至9.36亿元、14.76亿元和18.98亿元，同比增速分别为65.9%、57.6%和28.6%。归母净利润预计分别为1.07亿元、3.01亿元和4.39亿元，复合增长率维持高速增长。基于未来成长性，分析师维持“买入”评级，对应PS估值分别为36.38x、23.07x和17.94x。

尽管净利率和其他财务指标提升显著，但仍需关注宏观经济波动、研发进度及市场竞争加剧等风险因素。