20220828-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_欧洲能源价格暴涨光储需求火爆_电动车销售旺季即将到来_43页_2mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，主要板块如新能源汽车、光伏等均出现下跌，但部分细分领域如储能、光伏、风电等展现出增长潜力。同时，行业内的重点企业如宁德时代、亿纬锂能、比亚迪等在业绩和市场表现上表现亮眼，显示出行业复苏趋势。

主要观点

电动车板块

• 行业动态：宁德时代第一批麒麟电池已分配给极氪与问界，美国加州宣布2035年后禁售燃油车，松下和三星SDI扩大电池业务，特斯拉达成产量目标，马斯克宣布FSD北美售价上调25%。
• 市场表现：7月电动车销量超预期，比亚迪销量增长显著，预计H2销量有望增长50%，全年销量预期上修至680万辆+，同比增长95%+。
• 投资策略：继续看好电动车板块，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技，同时关注欣旺达、鹏辉能源、国轩高科、蔚蓝锂芯等企业。

光伏板块

• 行业动态：国家能源局推动分布式发电参与绿色电力交易，三部门打击光伏行业哄抬价格和垄断行为，德国基准电价升破800欧元，中国牵头制定新型电力系统国际标准，国内光伏装机预计2022年90GW+，2023年350GW+，增长40%+。
• 市场表现：光伏产业链价格持续上涨，硅料价格突破30万/吨，硅片和电池价格调涨新高，TOPCon技术扩产提速。
• 投资策略：全面看好光伏板块成长，重点推荐逆变器、组件环节，关注阳光电源、天合光能、晶澳科技、晶科能源等。

储能板块

• 行业动态：欧洲户储需求火爆，预计2022年增长2-3倍，国内储能翻倍增长，招标已超20GWh。储能总体有望持续80%以上增长。
• 市场表现：储能逆变器和电池高增长，多家企业表现强劲。
• 投资策略：强烈看好储能板块，重点推荐锦浪科技、派能科技、德业股份等。

风电板块

• 行业动态：2022年1-7月风电新增装机14.93GW，同比增长18.77%；海上风电招标放量，2023年将恢复增长。
• 市场表现：本周风电招标共0.5GW，均为陆上项目，开/中标0.7GW，其中陆上0.3GW，海上0.4GW。
• 投资策略：风电进入平价时代，重点推荐零部件龙头。

工控和电力设备板块

• 行业动态：工控景气度低位，进口替代加速，8月开始逐步恢复。6月制造业PMI为50.2，7月降至49.8，显示景气度有所回落。
• 市场表现：6月工业增加值同比+3.4%，固定资产投资完成额累计同比+10.4%，7月固定资产投资增速环比下降。
• 投资策略：看好龙头汇川技术，关注其在通用自动化和动力总成方面的表现。

关键信息

• 行业走势：电动车板块在Q3迎来销售旺季，预计全年销量增长95%+，光伏板块增长40%+，储能板块持续高增长。
• 价格动态：硅料价格维持高位，锂价略有下降，但其他材料如钴、镍、锰等价格上扬，部分产品出现价格松动迹象。
• 技术进展：宁德时代、德方纳米等企业在电池技术上取得突破，如4680电池、CTP/CTC技术、钠电池等。
• 政策支持：美国《通胀削减法案》延长ITC10年，促进电动车发展；中国牵头制定新型电力系统国际标准。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期