20230813-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电动车销售淡季不淡_大_工商储需求旺盛_44页_3mb

储能板块

• 市场表现：美国电化学储能装机量同比下降，但工商业储能需求旺盛；国内储能招标量创新高，中标均价下降至13元/Wh。
• 政策动态：中国六部门联合发布氢能产业标准；山东、广东等地推进储能市场规则；美国ITC税收抵免政策延长并扩大适用范围。
• 投资建议：推荐储能逆变器及电池龙头，如阳光电源、锦浪科技、固德威等。

新能源汽车及锂电池

• 销售与需求：7月国内电动车销量78万辆，同比增长32%；出口101万辆，同比大幅增长87%。欧洲电动车渗透率逐步提升。
• 产业链动态：
  • 磷酸铁锂需求稳定，但面临碳酸锂价格下跌压力；
  • 快充技术推广加速，麒麟电池、800V高压平台车型逐步落地；
  • 锂电材料价格普遍下跌，碳酸锂期货市场表现弱势。
• 投资建议：关注电池龙头（宁德时代、亿纬锂能）、正极材料（容百科技、华友钴业）及新技术（快充、锰铁锂）相关企业。

风光新能源

• 光伏市场：组件价格持续下滑，但海外需求仍旺盛；中国硅料价格企稳回升，供需紧张格局延续。
• 风电：陆风招标旺盛，海风平稳增长；特高压建设持续推进，特高压企业受益。
• 投资建议：推荐光伏龙头（隆基绿能、通威股份）、特高压企业（平高电气、国电南瑞）及逆变器企业（阳光电源、锦浪科技）。

工控及电力设备

• 制造业景气度：PMI指标略高于荣枯线，制造业复苏带动工控需求。
• 特高压进展：国网“十四五”特高压规划明确，7回特高压直流项目推进。
• 投资建议：关注工控龙头（汇川技术、宏发股份）和特高压设备企业（平高电气、许继电气）。

风险提示

1. 投资增速下滑：电力设备板块业绩受电网投资及招标影响，若增速放缓则需谨慎。
2. 政策不及预期：新能源汽车补贴政策变动将影响行业景气度。
3. 价格竞争：电池及光伏产业链产能过剩可能导致价格战，压缩企业利润。

重点推荐标的

1. 宁德时代（电池龙头，全球市场布局领先）
2. 阳光电源（光伏+储能全球领先）
3. 锦浪科技（组串式逆变器龙头，储能逆变器快速增长）
4. 天赐材料（电解液及六氟磷酸锂龙头）
5. 平高电气（特高压交直流设备龙头）

市场表现

• 板块表现：电气设备8604下跌318%，弱于沪深300指数。
• 外资动向：北向资金净流出电新板块约37.98亿元；外资加仓锦浪科技、赢合科技、中际旭创等。