20220731-东吴证券-电力设备行业跟踪周报_电动车国内免购置税延续定调_美国有望延续电动车补贴和促进新能源发展_43页_2mb

电力设备行业跟踪周报总结

核心内容概述

本周电力设备行业整体表现弱于大盘，其中电动车板块表现相对较好，光伏、新能源汽车和核电等子行业涨幅居前，而风电、锂电池等板块则出现下跌。行业政策和市场动态对板块走势产生重要影响，尤其在电动车和光伏领域，政策利好和市场增长预期持续支撑。

主要观点

1. 电动车板块

• 政策支持：国常会宣布延续新能源汽车免征购置税政策，美国拟延长7500美元电动车补贴，取消20万辆门槛限制，刺激市场增长。
• 市场表现：6月国内电动车销量大超预期，达59.6万辆，同比和环比均显著增长；7-8月为淡季，销量预期小幅下降，但8-9月有望回升，全年销量预计达650万辆+。
• 技术发展：电池技术加速迭代，如4680电池、CTP/CTC技术、锰铁锂、钠电池等，推动行业持续高景气。
• 供应链动态：锂电材料价格高位运行，但部分厂商已开始涨价以覆盖成本上涨，预计Q3均价进一步提升，盈利水平持续恢复。
• 投资建议：继续强推电动车板块，重点推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、派能科技等龙头公司，同时关注欣旺达、国轩高科等二线厂商。

2. 光伏板块

• 全球需求增长：预计2022年全球光伏装机量达250GW，同比增长50%，2023年有望保持40%以上增长。
• 行业价格：硅料价格历史高位，硅片和电池片价格持续上调，组件价格整体僵持，但部分厂商仍以低价库存交付。
• 海外市场：美国市场开始恢复，欧洲户用光伏需求持续增长，预计2022年欧洲光伏装机量翻倍，带动储能需求提升。
• 投资建议：重点推荐隆基绿能、天合光能、通威股份等，同时关注逆变器、组件及金刚线等环节。

3. 风电板块

• 装机情况：2022年1-6月新增装机12.94GW，同比+19.37%，但6月新增装机同比-30%。
• 招标情况：本周风电中标0.6GW，均为陆上项目，金风科技、联合动力、中国海装等中标。
• 市场展望：2022年国内陆上风电需求旺盛，全年装机预计52GW+，海上风电下半年招标放量，2023年恢复增长。
• 投资建议：关注零部件龙头，如金雷股份、科达利等。

4. 工控与电力设备板块

• 行业复苏：6月制造业PMI为50.2，环比+0.6%，显示行业开始回暖；工业增加值同比+3.4%，固定资产投资完成额同增+10.4%。
• 景气度恢复：6月工控设备需求增长相对平淡，但8月开始逐步恢复，国产品牌具备Alpha潜力。
• 投资建议：看好汇川技术等龙头公司，同时关注进口替代加速带来的结构性机会。

关键信息

电动车市场动态

• 国内销量：6月销量达59.6万辆，同环比增长133%/34%，7月销量预计小幅下降，8-9月将逐步回升。
• 出口情况：特斯拉6月出口仅968辆，受俄乌战争影响，欧洲电动车销量未明显回升。
• 政策影响：美国电动车补贴提案有望通过，刺激2023年销量翻番以上增长，国内厂商加速北美布局。

光伏市场动态

• 装机预测：2022年全球光伏装机预计250GW，同比增长50%；2023年预计增长40%以上。
• 价格走势：硅料价格维持高位，硅片和电池片价格持续上涨，组件价格整体稳定，但部分厂商以低价库存交付。
• 海外市场：美国、欧洲分布式光伏需求增长，推动户用储能市场爆发。

风电市场动态

• 新增装机：2022年1-6月新增装机12.94GW，同比+19.37%，但6月新增装机同比-30%。
• 中标情况：本周风电中标0.6GW，均为陆上项目，金风科技、联合动力、中国海装等中标。
• 政策支持：2022年国内陆上风电进入平价新周期，全年装机预计52GW+，海上风电下半年招标放量。

工控与电力设备

• PMI数据：6月制造业PMI为50.2，环比+0.6%，显示行业回暖。
• 固定资产投资：2022年6月制造业固定资产投资完成额同增+10.4%，工业增加值同比+3.4%。
• 景气度恢复：8月工控设备需求逐步恢复，国产品牌具备增长潜力。

重点推荐标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不及市场预期
• 价格竞争超市场预期