20210430-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_277kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次晨会重点分析了国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个市场板块的近期走势与操作建议，结合基本面与技术面信息，对市场趋势进行了综合研判。

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国债期货

市场表现

• 昨日国债期货高开后尾盘下跌。
• 10年期国债收益率自2月以来在 $3.2% - 3.3%$ 区间震荡，存在小幅下行空间。

基本面分析

• 国内经济边际改善程度缩小，央行可能引导国债利率下行。
• A股调整尚未结束，房地产调控政策持续加码，市场缺乏优质配置资产，国债期货仍有上涨动能。

技术面分析

• 10年期、5年期与2年期国债期货主力未突破震荡区间上限，且出现掉头向下的趋势。
• 重新上攻难度较高，近期或有短暂休整。

操作建议

• 建议T2109合约逢低介入多单，长期持有。
• 套利策略可关注空TS2109多T2109。

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美元/在岸人民币

汇率表现

• 在岸人民币兑美元收报6.4652，较前一交易日升值195个基点。
• 中间价报6.4715，调升138个基点。

基本面分析

• 美国一季度GDP、初请失业金人数、成屋签约销售等数据均不及预期，利空美元指数。
• 美国经济基本面仍强劲，美元指数长期下行趋势尚未形成。

汇率差分析

• 离岸与在岸人民币兑美元汇率差显示市场对人民币无明显升贬值预期。

操作建议

• 短期关注6.47一线的支撑，人民币兑美元汇率可能维持震荡。

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美元指数

指数表现

• 美元指数周四触底回升，上涨 $0.05%$ 报90.6555。

基本面支撑

• 美国一季度GDP录得 $6.4%$ ，高于市场预期，显示经济维持复苏。
• 消费者支出增长 $10.7%$，就业市场改善，初请失业金人数降至55.3万人。

货币走势

• 欧元兑美元跌 $0.05%$ 报1.212，英镑兑美元涨 $0.03%$ 报1.3943，均出现冲高回落。
• 非美货币涨跌不一，美元指数获得一定支撑。

操作建议

• 强劲的经济数据在一定程度上抵消了美联储鸽派决议的影响。
• 美元疲弱态势仍没有明显改观，今日重点关注欧元区一季度GDP增速。

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股指期货

市场表现

• 沪指迎来三连阳，但A股指数间分化明显。
• 金融股带动沪深300及上证50指数震荡上扬，而创业板与中证500指数则相对疲软。

市场情绪

• 两市成交额放大至8200亿元，陆股通资金连续五个交易日净流入，累计达50.88亿元。
• 沪股通净流入47.04亿元，显示外资持续看好A股市场。

技术面分析

• 沪指接近箱体上沿，沪深300及上证50指数面临平台压力。
• 中证500与创业板维持在多条均线上方，延续上攻趋势。

操作建议

• 建议逢低介入IC2105合约，以中期偏多操作为主。
• 可关注多IC空IH的套利机会。

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总结

本次晨会指出，国债期货在经济边际改善有限、资金面担忧的背景下，短期或有休整，但长期仍有上涨潜力。美元指数在强劲经济数据支撑下触底反弹，但整体仍偏弱。人民币兑美元汇率短期企稳，但市场无明显升贬值预期。A股市场分化明显，金融股表现强势，但整体仍需关注政策指引与市场情绪变化。操作上，建议关注国债期货的多单布局与套利机会，同时在股指期货中把握IC2105的中期偏多策略。