20210204-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_2页

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概览

本报告为宏观金融小组对近期市场情况的分析与展望，涵盖股指、国债期货、美元/在岸人民币及美元指数等主要金融品种的走势及操作建议。

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一、股指期货分析

市场表现

• A股全天弱势震荡，创业板盘中一度上涨1%后回落，沪指小幅收跌，科创50指数下跌近2%。
• 两市成交量回升至9000亿元，陆股通连续四日净流入34.23亿元。
• 个股普遍下跌，市场赚钱效应较差。

技术指标

• KDJ指标逐渐形成底部金叉，显示市场可能进入反弹阶段。
• MACD指标仍偏弱，短期回升力度可能有限。

市场情绪

• A股在连续两日大幅回升后，基本走出此前下跌的阴霾。
• 节后两会政策预期及部分基金恢复大额申购，有助于市场情绪改善。

操作建议

• 建议节前适当降低仓位，静待指数回调后的低吸机会。
• 逢低介入多单，关注市场回升的可持续性。

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二、国债期货分析

市场表现

• 央行昨日净回笼资金800亿元，尽管资金面宽松，但市场担忧情绪未减。
• 国债期货走势受央行操作影响较大，近期出现回落。

政策与经济背景

• 央行对房价和资产价格的担忧，导致其操作更加谨慎。
• 市场对央行保持流动性宽松的信仰有所动摇。

利好因素

• 冬季疫情复发，部分省市重新封锁，对经济有负面影响。
• 经济复苏出现顶部回落迹象。

技术面分析

• 10年期、5年期与2年期国债期货放量下行，空头力量较强。

操作建议

• 国债期货近期波动将加大，建议轻仓过节。
• 可关注多2年期国债期货、空10年期国债期货的套利策略。
• 前需密切关注央行的操作与表态。

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三、美元/在岸人民币分析

汇率表现

• 在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.4587，盘面价下跌0.02%。
• 中间价报6.4669，调升67点。

基本面分析

• 中国经济持续强劲复苏，为人民币提供升值基础。
• 美国新冠疫情恶化，对美元形成支撑。

利差与指数影响

• 近期中美利差收窄，不利于人民币升值。
• 美元指数站上91一线，上行趋势明显，对人民币构成压力。

市场预期

• 在岸与离岸人民币价差显示市场对人民币无明显升贬值预期。

操作建议

• 短期关注6.50一线目标位。
• 建议节前谨慎操作，避免过度押注汇率走势。

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四、美元指数分析

指数表现

• 美元指数周三上涨0.08%，报91.1129，连续三日上涨。

驱动因素

• 美国财政刺激预期升温，推动美债收益率上行。
• 美国1月ADP就业人数超预期回升至17.4万人。
• 1月服务业PMI终值较初值上修0.8个百分点至58.3，创近两年最高水平。

外围影响

• 非美货币多数下跌，欧元兑美元下跌0.07%，报1.2036。
• 欧元区1月经济景气指数不及预期，一季度经济可能进一步萎缩。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡上行，关注美国经济复苏相对欧元区的强势。
• 今日重点关注英国央行利率决议，可能对美元走势产生影响。

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五、总结与展望

主要观点

• A股短期仍有回升空间，但节前需警惕回调风险。
• 国债期货受央行操作影响较大，市场波动可能加剧。
• 美元指数受美国经济数据及财政刺激预期支撑，继续上行。
• 人民币汇率短期承压，需关注中美利差及美元指数走势。

关键信息

• A股节前建议轻仓操作，逢低介入多单。
• 国债期货可关注2年期与10年期的套利机会。
• 美元指数短期或震荡上行，关注英国央行利率决议。
• 人民币汇率短期关注6.50一线目标位。

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发布机构：瑞达期货宏观金融组
分析师：张昕
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