20210421-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_282kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个市场板块进行分析，重点讨论了近期市场走势、影响因素及操作建议。

国债期货

主要观点

• 走势延续上涨：昨日国债期货延续涨势，小幅收涨。
• 经济数据支撑：上周以来，经济数据环比增速下降，经济边际改善减弱，增加了央行引导国债利率下行的可能性。
• 收益率震荡区间：10年期国债收益率预计在 $3% - 3.3%$ 之间震荡，存在小幅下行空间。
• 技术面突破预期：10年期、5年期与2年期国债期货主力接近1月震荡区间的上限，持仓量持续放大，有突破迹象。
• 操作建议：建议入场T2109多单，可关注空TS2019多T2109的套利策略。

美元/在岸人民币

主要观点

• 人民币升值：在岸人民币兑美元收报6.4953，较上一交易日升值162个基点，中间价调升130个基点。
• 市场预期平稳：近期消息面平淡，美元利好已被市场消化，美债收益率回落使中美利差略有走扩。
• 美元指数走势：美元指数止跌回升，报91.1943，但91.8一线支撑已被跌破，目前回落至91一线，需观察是否进一步下探。
• 汇率差无明显方向：离岸与在岸人民币兑美元汇率差显示市场对人民币无明显方向预期。
• 操作建议：短期内在岸人民币有望获得6.51一线支撑，需关注后续市场动向。

美元指数

主要观点

• 止跌反弹：美元指数周二上涨0.1%，报91.1943，因市场风险偏好降温。
• 4月走势回顾：4月以来美元持续下行，主因是市场对美联储紧缩政策预期降温，美债收益率高位回落。
• 避险情绪支撑：近期日本、印度病例激增，市场避险情绪升温，美股连续下跌为美元提供支撑。
• 非美货币表现：欧元兑美元微跌0.01%，英镑兑美元下跌0.34%，显示欧元与英镑受经济前景回暖提振。
• 操作建议：美元指数处于超卖区间，短线可能反弹，需关注英国3月CPI、零售物价指数及贝利讲话。

股指期货

主要观点

• 市场震荡整理：两市小幅低开后逐步回升，全天保持平盘附近窄幅震荡。
• 成交量稳定：两市成交额持续在8000亿元上方，北向资金小幅净流出。
• 技术面反弹迹象：市场呈现反弹上行态势，但沪指及深成指仍受震荡平台上沿压制。
• 指数分化明显：沪深300与上证50走势滞后，中证500指数则率先突破。
• 外部因素影响：隔夜欧美股市及商品价格震荡下挫，对A股反弹形成一定压力。
• 操作建议：建议逢低介入IC2105合约，中期偏多操作为主，同时关注多IC空IH的套利机会。

总结

本次晨会总结了近期主要金融市场的走势与影响因素，核心内容包括：

• 国债期货：受经济边际改善减弱及央行政策引导影响，10年期国债收益率震荡下行，技术面显示突破可能，操作建议以多单为主。
• 美元/在岸人民币：人民币因中美利差走扩及美元指数回落而升值，短期支撑位在6.51，需关注后续消息面变化。
• 美元指数：受避险情绪及市场超卖影响，美元指数短线可能反弹，但长期仍面临下行压力。
• 股指期货：市场整体震荡，中证500表现较强，操作上建议关注IC2105合约及多IC空IH套利策略。

整体来看，市场情绪较为谨慎，但部分资产存在短期上涨动能，建议投资者关注政策指引与市场动向，灵活调整策略。