20210205-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_2页_148kb

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要围绕股指期货、国债期货、美元/人民币汇率及美元指数等金融品种进行分析，涵盖市场走势、政策影响及操作建议等方面。

股指期货分析

市场表现

• A股主要指数开盘后单边下行，沪指一度跌超1%，午后市场回暖，最终收跌0.44%，险守3500点。
• 深市三大指数跌近1%，但上证50指数在银行、白酒板块的带动下逆势上涨0.69%。

走势解读

• 指数探底回升，显示前期震荡平台下沿支撑较强。
• 尾盘回升但量能未明显释放，预计节前市场以整固回升为主，震荡空间有限。

政策与市场情绪

• 央行一月末流动性收紧后，Shibor利率明显回落，资金面压力缓解。
• 货币政策“不急转弯”预计延续至一季度，市场情绪有望改善。
• 节后两会政策预期可能对市场形成积极影响，A股整体趋势未变。

操作建议

• 建议节前适当降低仓位，等待指数回调的低吸机会。
• 逢低介入多单，关注市场企稳信号。

国债期货分析

市场表现

• 央行公开市场操作零净投放，银行间市场资金面略显紧张，股债双杀。
• 国债期货连续两日放量下行，空头力量增强。

政策与基本面

• 央行保持资金面紧平衡，对债市波动性形成压力。
• 前期支撑国债期货走高的利好因素（疫情反复、经济复苏顶部回落）逐渐减弱。
• 市场对央行流动性宽松的信仰有所动摇，利好支撑不足。

操作建议

• 国债期货近期可轻仓空单持有。
• 套利策略可关注“多2年期国债期货，空10年期国债期货”。
• 年前需密切关注央行操作与表态，以判断资金面变化。

美元/在岸人民币汇率

市场表现

• 在岸人民币兑美元即期汇率收盘报6.4720，上涨0.21%。
• 中间价报6.4605，调升64点。

走势分析

• 人民币存在升值基础，源于中国经济强劲复苏与美国疫情恶化。
• 然而，中美利差收窄及美元指数上行趋势对人民币升值形成压制。
• 在岸与离岸人民币价差显示市场对汇率无明显升贬值预期。

操作建议

• 短期关注6.50一线目标位。
• 人民币汇率或维持震荡格局，需结合政策与市场情绪变化判断。

美元指数分析

市场表现

• 美元指数周四上涨0.48%，报91.5513，创两个月新高。

走势驱动因素

• 美国财政刺激预期升温及经济数据回暖（如就业和PMI）提振美元。
• 非美货币多数下跌，欧元兑美元下跌0.61%，英镑逆势上涨0.19%。

原因分析

• 英国央行释放鸽派信号，强调第四季度GDP强劲，避免负利率信号。
• 美国经济复苏相较欧元区更为强劲，支撑美元上行。

操作建议

• 美元指数短线或维持震荡上行趋势。
• 今日重点关注美国1月季调后非农就业人口及失业率数据。

总结

本次晨报重点分析了股指、国债、美元/人民币及美元指数等金融品种的市场表现与操作策略。整体来看，A股市场在节前预计以整固为主，建议投资者降低仓位、等待回调机会；国债期货受资金面紧平衡影响，空头力量增强，可轻仓空单或进行跨期限套利；人民币汇率受中美利差与美元指数影响，短期或维持震荡，关注6.50目标位；美元指数因美国经济数据向好及财政刺激预期而上涨，短期或延续上行趋势，需关注非农数据。

瑞达期货宏观金融组
分析师：张昕
期货从业资格证号：F3073677
投资咨询从业资格证号：Z0015602
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