20210330-瑞达期货-宏观金融小组晨报纪要观点_重点推荐品种_股指_国债_2页

宏观金融小组晨报纪要总结

核心内容概述

本次宏观金融小组晨报主要分析了股指期货、国债期货以及美元/在岸人民币的市场走势，并对美元指数进行了简要展望。整体来看，市场处于震荡调整阶段，但部分品种仍具备上涨动能，建议投资者根据市场变化审慎操作。

股指期货分析

市场表现

• A股主要指数走势分化，沪指震荡攀升，创业板冲高回落。
• 两市成交量维持在较低水平，仅有6500亿元。
• 陆股通资金净流出58.42亿元。

走势判断

• 当前市场仍处于缩量震荡阶段，难以形成持续上涨趋势。
• 需关注震荡区间上沿的压力及成交量变化。

政策与经济背景

• 中国央行例会释放积极稳健的货币政策信号，有助于稳定市场预期。
• 经济已进入复苏阶段，需求、供给及企业盈利持续改善。
• 中长期来看，股市有望在盈利驱动下与利率同步上升。

操作建议

• 短线建议谨慎操作，中期偏多。
• 把握回踩机会，重点关注IF主力合约。

国债期货分析

资金面

• 昨日央行开展100亿元逆回购操作，完全对冲到期量。
• 月底及跨月资金面充裕，本周还有400亿逆回购到期。
• 4月国债总发行量达5000亿元，流动性压力不大。

经济基本面

• 全球疫情好转，大宗商品上涨，通胀预期上升。
• 央行保持流动性宽松的必要性有所下降，但“不急转弯”政策态度明确。
• A股回调尚未结束，富时罗素将中国国债纳入WGBI，利好国债期货。

技术面

• 10年期国债期货主力站上97.2一线。
• 2年期与5年期国债期货主力试探一个月内上行压力位。
• 三大主力合约均呈现回升趋势。

操作建议

• 国债期货利多因素较多，建议T2106多单继续持有。

美元/在岸人民币分析

汇率表现

• 周一在岸人民币兑美元收报6.5626，较前一交易日下跌219个基点。
• 中间价报6.5416，调贬40个基点。

长期基本面

• 中国经济持续复苏，美国疫情尚未结束，中美货币政策分化，人民币仍具升值基础。

短期影响因素

• 美国疫苗接种进展迅速，经济刺激力度大，美债收益率上升，中美国债利差收窄。
• 美元指数逼近93关口，人民币承压走贬。
• 离岸与在岸人民币汇率差无明显方向预期。

汇率展望

• 近期目标位可关注6.58，不排除跌破6.6的可能。

美元指数分析

走势表现

• 周一美元指数上涨0.23%，报92.9354，逼近93关口。

驱动因素

• 美债收益率上升，为美元提供上涨动能。
• 欧元区疫情反弹，德法等国重启限制措施，欧元疲软。
• 英镑兑美元下跌0.58%，因英欧疫苗分歧有所缓解。

市场展望

• 美元指数短线或维持震荡上行趋势。
• 美国经济复苏强劲，全球疫情形势恶化，均有利于美元走强。

关注重点

• 欧元区及美国3月消费者信心指数。

总结

整体来看，当前市场环境以震荡为主，股指期货建议中期偏多，国债期货则具备较强的上涨支撑。美元指数受美债收益率上升及欧元疲软影响，短期或继续上行，而人民币兑美元汇率承压，需警惕进一步走贬风险。投资者应密切关注市场量能变化、政策信号及经济数据，灵活调整策略。