20130421-招商证券-业绩风险期度过_乐观情绪增加_13页_406kb_406kb

报告摘要

2013年4月16日至21日期间，环保板块整体表现强劲，涨幅达6.7%，跑赢沪深300指数2.7个百分点。板块平均PE估值为30倍，较上周有所提升，且在所有行业中排名靠前。本周多家环保企业发布财报，部分公司业绩增长显著，市场对环保板块的乐观情绪增加，调研关注度也较高。

业绩表现：
- 聚光科技：净利润同比增长1.6%。
- 盛运股份：净利润同比增长16.12%。
- 永清环保：净利润同比增长51.53%。
- 维尔利：净利润同比增长42.45%。
- 天壕节能：净利润同比增长75.55%。
- 津膜科技：净利润同比增长37%。
重要公告：
- 碧水源发布一季报，净利润同比增长29%。
- 永清环保签订新余市生活垃圾焚烧发电厂建设运营移交项目协议书。
- 雪迪龙使用闲置超募资金购买理财产品，提升资金使用效率。

铅酸蓄电池与再生铅产业规范发展：五部委联合发文，目标到2015年废铅酸蓄电池回收率超90%。
矿山地质环境恢复治理专项资金管理办法：财政部发布，提高资金使用效益。
西部大开发非规划产业项目环评限制：环保部强调，非规划项目环评不接受。
城市环境治理进展：
- 上海组建土壤污染控制修复中心。
- 海南城市垃圾处理率已达90%。
- 郑州发布空气质量改善计划。
- 广东、湖北等地推进水环境治理及生态建设。

类型	代码	名称	投资评级	股价	11EPS	12EPS	13EPS	12PE	13PE	PB
监测	300203	聚光科技	审慎推荐A	13.71	0.40	0.39	0.40	34	35	3.4
监测	002658	雪迪龙	审慎推荐A	27.33	0.25	0.59	0.72	109	46	11.1
监测	300137	先河环保	中性B	14.6	0.49	0.28	0.32	30	52	2.5
节能	300125	易世达	审慎推荐A	10.29	1.38	0.44	0.12	7	23	1.1
节能	300332	天壕节能	审慎推荐A	11.74	0.12	0.21	0.29	98	56	3.2
节能	300156	天立环保	审慎推荐B	13.27	1.31	0.47	0.34	10	28	2.4
节能	002549	凯美特气	审慎推荐A	9.55	0.70	0.62	0.15	14	15	3.4
大气治理	300105	龙源技术	强烈推荐A	23.22	1.43	1.10	0.74	16	21	3.6
大气治理	600388	龙净环保	强烈推荐A	37.79	1.10	1.18	1.40	34	32	3.5
大气治理	002573	国电清新	审慎推荐A	23.93	0.44	0.35	0.35	54	68	3.4
大气治理	600292	九龙电力	审慎推荐A	15.13	0.08	0.11	0.33	189	138	2.8
大气治理	300187	永清环保	审慎推荐A	29.57	0.83	0.56	0.43	36	53	4.9
大气治理	300056	三维丝	审慎推荐A	12.01	0.41	0.52	0.10	29	23	3.0
污水治理	300070	碧水源	强烈推荐A	53.63	1.31	1.07	1.02	41	50	7.6
污水治理	300334	津膜科技	审慎推荐A	34.73	0.42	0.50	0.51	83	69	5.7
污水治理	300055	万邦达	审慎推荐A	24.02	1.10	0.30	0.43	22	80	3.2
污水治理	300172	中电环保	审慎推荐A	14.67	0.60	0.48	0.44	24	31	2.5
污水治理	300190	维尔利	审慎推荐A	25.54	1.14	0.92	0.70	22	28	2.6
固废治理	000826	桑德环境	强烈推荐A	30.62	0.50	0.73	0.67	61	42	5.1
固废治理	002672	东江环保	审慎推荐A	60.22	1.24	1.62	1.77	48	37	4.3
固废治理	300090	盛运股份	强烈推荐A	21.68	0.42	0.28	0.33	52	77	5.4