20130421-招商证券-草甘膦_氨纶价格续涨_TDI价格续跌_22页_1mb_1mb

报告摘要

基础化工产品价格周报总结（2013年4月15日-4月21日）

核心内容

本周基础化工行业整体表现中性，招商化工景气指数为-7，环比下降。主要化工产品价格呈现涨跌分化态势，其中草甘膦、氨纶价格上涨，而TDI、尿素等产品价格下跌。行业需求疲弱，旺季不旺，整体表现不乐观。

主要观点

价格上涨品种：草甘膦、氨纶、硝酸、甘氨酸、二甲醚、醋酸乙烯、PVA、炭黑、电石法PVC、乙烯法PVC、液氨、PTA、涤纶FDY、锦纶FDY、己二酸、环氧丙烷、PTMEG、有机硅、双酚A、甲基环硅氧烷、钛白粉（A型、R型）等。
价格下跌品种：天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、TDI、尿素、硝酸铵、DAP、MAP、磷酸（湿法）、三聚磷酸钠（湿法）、黄磷、百草枯、涤纶短纤、聚合MDI、纯MDI、丙烯、石脑油、丙烯酸、PA66、氯化钾、硫酸钾、丙酮、苯酚、间苯二酚、二氯甲烷、三氯乙烯、无水氢氟酸、R22、R134a等。
价格持平品种：涤纶短纤、粘胶短纤、粘胶长丝、氨纶40D、丙烯腈、乙二醇、甲醇、煤焦油、PVC（乙烯法）、烧碱、纯碱、原盐、EDC、R134a、R22等。

关键信息

1. 草甘膦

价格走势：长三角均价上涨4.2%，主流报价为3.75万元/吨。
原因：需求旺季来临，环保因素导致开工率下降，供给偏紧。
关注公司：新安股份、江山股份。

2. 氨纶

价格走势：华东区40D均价上涨3.8%，主流报价为4.75万元/吨。
原因：4月份为需求旺季，下游经编厂开工提升，采购旺盛，供给偏紧。
关注公司：泰和新材、华峰氨纶。

3. 橡胶

价格走势：天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶价格下跌，跌幅分别为10.4%、4.8%、3.9%。
原因：东南亚主要产胶国进入割胶期，不再延续托市政策，下游轮胎市场不佳，库存高企。
利好行业：非轮胎橡胶业。
关注公司：双箭股份、三力士等。

4. TDI

价格走势：华东区均价下跌4.4%，主流报价为20250元/吨。
原因：市场货源增加，下游需求有限，供过于求。
利空公司：沧州大化。

5. 尿素

价格走势：华鲁小颗粒尿素报价1990元/吨，比上周末下跌90元/吨。
原因：原料无烟煤价格下降，下游农业和工业需求平淡。
关注公司：华鲁恒升、鲁西化工等。

6. 其他产品

煤化工：醋酸、醋酸乙烯、PVA、二甲醚、煤头甲醇等价格有所波动。
氯碱：烧碱、电石法PVC、乙烯法PVC等价格保持稳定或小幅波动。
磷化工：磷酸、三聚磷酸钠、黄磷等价格有所变化，但整体波动较小。
氟化工：多氟多氟化铝、冰晶石、二氯甲烷、三氯乙烯等价格稳定或略有下降。
化纤：涤纶短纤、涤纶FDY、锦纶FDY、粘胶短纤等价格略有波动。
化肥：尿素、硝酸、硝酸铵、DAP、MAP、硫酸钾等价格有所下降。

价格走势分析

表1：重点化工产品价差变动表

产品	最新价格	最新价差	本周价差均值	较上周变化	本月价差均值	较上月变化	近三月价差均值	较前三月变化	本年内均价差	上年均价差
醋酸	2950	1508	1500	1.3%	1476	2.1%	1427	-2.0%	1416	1410
醋酸乙烯	6800	936	936	4.4%	932	-1.2%	962	-34.5%	1049	1153
PVA	13450	2602	2673	-11.7%	2884	1.0%	2893	-30.9%	3059	4567
二甲醚	4040	275	259	13.3%	228	10.4%	206	-62.9%	235	481
煤头甲醇	2670	14	29	-7.4%	29	-41.0%	58	50.3%	50	18
炭黑	9000	4529	4529	0.0%	4519	7.9%	4229	4.9%	4181	3596
电石法PVC	6300	1227	1228	4.5%	1138	7.8%	1053	-11.8%	1054	1068
乙烯法PVC	6850	2119	2084	8.5%	1800	12.5%	1631	-16.0%	1641	2281
硝酸铵	1900	-156	-138	--	-56	--	-52	--	-57	281
DAP	3250	967	967	0.0%	987	-2.6%	994	-4.0%	991	894
MAP	2250	336	350	-9.3%	378	11.3%	344	-9.1%	339	544
磷酸（湿法）	5800	1776	1776	0.0%	1776	5.8%	1697	26.3%	1654	1067
磷酸（热法）	5800	1190	1190	0.0%	1186	0.8%	1179	36.2%	1141	769
三聚磷酸钠（湿法）	6500	3047	3047	0.2%	3036	3.3%	2958	7.8%	2915	2828
三聚磷酸钠（热法）	6500	1127	1127	0.5%	1117	1.8%	1101	10.6%	1072	1132
黄磷	16250	925	925	0.0%	915	34.0%	744	6.5%	727	419
草甘膦	37500	25600	25157	8.2%	22540	19.1%	20452	-5.0%	20676	16413
百草枯	21000	8586	8588	0.0%	8610	29.7%	6753	41.0%	6373	4745
氨纶40D	47500	17436	17151	11.1%	15684	8.0%	14861	4.9%	14780	13202
涤纶短纤	10170	1197	1206	23.4%	1025	-20.2%	1165	17.2%	1156	1301
涤纶FDY	11950	2863	2854	15.6%	2575	-1.2%	2460	12.7%	2418	2706
锦纶FDY	24600	6364	6383	2.6%	6128	15.0%	5499	-8.5%	5487	5711
粘胶短纤	13800	5546	5524	2.0%	5401	-12.2%	5902	4.9%	5913	5783
PTA	7680	768	673	15.0%	708	52.1%	517	30.0%	526	704
聚合MDI	18600	7967	8014	-2.0%	8126	0.9%	8031	5.0%	7957	7984
纯MDI	21850	11217	11207	0.3%	11126	0.6%	10982	3.8%	10822	10543
TDI	20250	8891	9223	-8.7%	10326	-14.4%	11187	1.5%	10960	9953
DMF	6000	2751	2737	1.3%	2705	4.3%	2437	9.1%	2379	2247
BDO	14000	7233	7248	-3.9%	7605	-0.8%	7521	-1.3%	7431	8592
己二酸	11600	-1010	-982	--	-698	--	-1110	--	-1233	-1247
环氧丙烷	11900	5019	5054	2.9%	4813	-4.9%	5070	11.9%	5049	4794
PTMEG	26250	6790	6770	7.4%	6181	4.4%	6137	-1.8%	6267	4718
有机硅	16800	11371	11366	0.2%	11367	-0.8%	11415	-6.6%	11495	11017
双酚A	13425	2029	2001	4.9%	2103	-19.1%	2361	39.3%	2372	1562

2. 主要化工产品价格变化表

子行业	产品	单位	最新价格	本周均价	较上周涨跌幅	本月均价	较上月涨跌幅	近三月均价	较上季涨跌幅	本年内均价	上年均价
石化	WTI原油	美元/桶	88.0	88.0	-5.2%	93.0	0.7%	93.9	5.7%	93.9	94.2
石化	NYMEX天然气	美元/mbtu	4.4	4.3	3.8%	4.1	13.8%	3.7	4.8%	3.6	2.8
石化	石脑油(新加坡)	美元/桶	90.3	90.0	-4.3%	95.9	-8.4%	104.0	0.8%	104.0	103.6
石化	纯苯(FOB韩国)	美元/吨	1313	1293	-1.4%	1295	-3.5%	1349	-3.9%	1364	1208
石化	苯乙烯(FOB韩国)	美元/吨	1621	1615	-1.9%	1638	-0.7%	1667	2.0%	1676	1452
石化	乙烯(东南亚CFR)	美元/吨	1210	1221	-3.8%	1304	-7.0%	1372	7.7%	1370	1219
石化	丙烯(韩国FOB)	美元/吨	1225	1226	-4.6%	1280	-1.9%	1308	3.6%	1299	1305
石化	丁二烯(东南亚CFR)	美元/吨	1410	1379	0.5%	1430	-25.1%	1748	9.4%	1726	2405
橡胶	天然橡胶(上海地区)	元/吨	18500	19086	-10.4%	21147	-11.1%	23573	-2.4%	23912	25520
橡胶	丁苯橡胶(华东1502)	元/吨	13600	13857	-4.8%	14710	-12.2%	16314	-6.2%	16542	20584
橡胶	顺丁橡胶BR9000	元/吨	13850	14129	-3.9%	15092	-12.8%	16746	-8.3%	16927	22871
塑料	LLDPE(余姚7042/吉化)	元/吨	10300	10457	-2.4%	10785	-4.2%	11093	-0.4%	11141	10447
塑料	PP(余姚市场J340/扬子)	元/吨	11150	11186	-2.0%	11440	-1.3%	11592	-1.9%	11614	11475
煤化工	乙二醇	元/吨	7300	7341	-2.1%	7427	-7.5%	8082	-2.2%	8242	7770
煤化工	甲醇(长三角)	元/吨	2670	2684	-1.3%	2718	-1.8%	2769	0.8%	2763	2861
煤化工	二甲醚(长三角)	元/吨	4040	4044	-0.5%	4060	-1.2%	4110	-7.2%	4130	4516
煤化工	煤焦油(山西)	元/吨	2630	2630	0.0%	2636	-2.8%	2669	0.6%	2668	2626
煤化工	炭黑(黑猫N330)	元/吨	9000	9000	0.0%	9000	2.3%	8767	2.6%	8716	8060
煤化工	PVA	元/吨	13450	13521	-3.1%	13850	-0.9%	13943	-7.2%	14080	15882
煤化工	醋酸乙烯(长三角)	元/吨	6800	6800	0.0%	6860	-1.4%	6936	-5.4%	7006	7269
煤化工	醋酸(华东)	元/吨	2950	2950	0.0%	2944	0.1%	2922	-0.6%	2908	2955
煤化工	醋酐(长三角)	元/吨	5000	5000	0.0%	5040	-1.9%	5087	0.3%	5070	5221
纯碱	轻质纯碱(华东)	元/吨	1200	1200	-0.5%	1213	-2.0%	1230	0.0%	1232	1340
纯碱	重质纯碱(华东)	元/吨	1290	1290	0.0%	1295	-0.4%	1298	-0.4%	1299	1446
氯碱	隔膜烧碱(30%折百)	元/吨	1867	1867	0.0%	1867	-8.8%	2079	-22.6%	2162	2784
氯碱	PVC(华东电石法)	元/吨	6300	6300	0.0%	6300	-0.4%	6293	0.4%	6285	6478
氯碱	PVC(华东乙烯法)	元/吨	6850	6850	0.0%	6850	0.2%	6799	1.6%	6780	6829
氯碱	液氯(长三角)	元/吨	700	694	-0.2%	700	45.4%	534	32.7%	500	376
氯碱	盐酸(长三角31%)	元/吨	220	219	-0.6%	220	4.2%	213	0.8%	212	234
氯碱	电石(华东)	元/吨	3400	3400	-1.0%	3462	-2.3%	3518	3.4%	3512	3626
氯碱	原盐(山东海盐)	元/吨	270	270	0.0%	271	-4.9%	280	-1.6%	281	282
氯碱	EDC(长三角)	元/吨	3350	3350	-0.6%	3364	-3.2%	3429	10.4%	3364	3419
聚氨酯	DMF(华东)	元/吨	6000	6000	0.0%	6000	1.1%	5782	4.5%	5724	5698
聚氨酯	甲苯(华东)	元/吨	8400	8357	-2.3%	8378	-6.6%	9078	-10.1%	9291	9129
聚氨酯	苯胺(华东)	元/吨	11550	11564	-0.3%	11655	-4.5%	12004	-4.1%	12066	11019
聚氨酯	甲醛(华东)	元/吨	1330	1330	0.1%	1326	-1.2%	1350	-3.0%	1352	1461
聚氨酯	甲乙酮(华东)	元/吨	8325	8361	0.9%	8123	-4.2%	8387	-6.1%	8460	8737
聚氨酯	己二酸(华东)	元/吨	11600	11607	-1.2%	11745	-1.7%	11785	7.0%	11752	10977
聚氨酯	BDO(长三角)	元/吨	14000	14014	-2.3%	14438	-1.3%	14469	-0.3%	14377	15894
聚氨酯	环氧丙烷(华东)	元/吨	11900	11943	-1.6%	12003	-3.1%	12416	6.9%	12347	12126
聚氨酯	硬泡聚醚(华东)	元/吨	11600	11600	0.0%	11467	-3.0%	11727	2.9%	11707	12049
聚氨酯	软泡聚醚(华东散水)	元/吨	12200	12257	-1.2%	12410	-4.6%	12805	3.8%	12758	12846
聚氨酯	聚合MDI(华东)	元/吨	18600	18657	-1.1%	18850	-1.5%	18992	-0.6%	18969	18316
聚氨酯	纯MDI(华东)	元/吨	21850	21850	0.0%	21850	-1.3%	21944	-0.4%	21833	20875
聚氨酯	TDI(华东)	元/吨	20250	20529	-4.4%	21588	-8.8%	22875	-1.9%	22775	22242

3. 行业指数

上证指数：2245
行业规模：
- 股票家数（只）：200，占比9.5%
- 总市值（亿元）：9121，占比4.1%
- 流通市值（亿元）：6316，占比3.5%

4. 行业表现

绝对表现：1.9%
相对表现：1.6%
1m：10.7%
6m：2.1%
12m：-3.7%

5. 价格变化趋势

上涨趋势：草甘膦、氨纶、硝酸、甘氨酸、二甲醚、醋酸乙烯、PVA、炭黑、电石法PVC、乙烯法PVC、液氨、PTA、涤纶FDY、锦纶FDY、粘胶短纤、己二酸、环氧丙烷、PTMEG、有机硅、双酚A、甲基环硅氧烷、钛白粉（A型、R型）等。
下跌趋势：天然橡胶、丁苯橡胶、顺丁橡胶、TDI、尿素、硝酸铵、DAP、MAP、磷酸（湿法）、三聚磷酸钠（湿法）、黄磷、百草枯、涤纶短纤、聚合MDI、纯MDI、丙烯、石脑油、丙烯酸、PA66、氯化钾、硫酸钾、丙酮、苯酚、间苯二酚、二氯甲烷、三氯乙烯、无水氢氟酸、R22、R134a等。
持平趋势：涤纶短纤、粘胶短纤、粘胶长丝、氨纶40D、丙烯腈、乙二醇、甲醇、煤焦油、PVC（乙烯法）、烧碱、纯碱、原盐、EDC、R134a、R22等。